宁波耀泰光电科技股份有限公司（简称“耀泰股份”）北交所上市申请审核动态近日更新，公司IPO（首次公开募股）申请已获受理。

　　耀泰股份主要从事户外照明灯具的研发、设计、生产和销售，主营业务包括庭院照明、智能照明、太阳能照明、工作照明。2024年9月，耀泰股份在全国股转系统挂牌并公开转让。今年2月，其将上市目标板块由深交所创业板变更为北交所。

　　业绩方面，报告期内耀泰股份超九成收入靠海外、应收账款超1亿等问题受到业内关注。管理方面，“13年全职太太”空降担任高管也曾引发质疑，有业内人士认为，IPO审核团队背景非常严格，专业度不够容易“翻车”。

　　转战北交所获受理

　　今年6月底，耀泰股份北交所IPO申请获受理，保荐机构为东方证券股份有限公司。耀泰股份招股书显示，公司本次拟向不特定合格投资者公开发行股票不超过2050万股，募集资金3.72亿元，主要用于年产150万套LED智能照明器具生产线技术改造项目、泰国智能照明灯具生产基地建设项目、研发中心建设项目、补充流动资金项目。

　　耀泰股份方面介绍，公司为安达屋（ADEO）、劳氏（LOWE'S）、家得宝（HOME DEPOT）、翠丰（KINGFISHER）、施特朗（STEINEL）等全球知名零售商和品牌商的重要合作伙伴。公司自有品牌包括“LUTEC”和“UME”，采用直销模式，自有品牌产品已进入开市客（COSTCO）、马斯达（MAXEDA）、乐华梅兰（LEROY MERLIN）等大型零售商超线下渠道，并通过亚马逊、天猫、SHOPIFY 等电商平台实现线上触达终端消费者。

　　招股书显示，2022年-2024年，耀泰股份营业收入分别为4.87亿元、4.89亿元和5.52亿元；归属于母公司所有者的净利润分别为3779.58万元、6486.28万元和8523.97万元。

　　公开报道显示，2023年12月，耀泰股份与东方投行签署上市辅导协议，拟申报板块为深交所创业板。2024年9月，耀泰股份在全国中小企业股份转让系统挂牌。2025年2月，耀泰股份宣布IPO改道北交所，并于2月24日获得宁波证监局确认。2025年5月，耀泰股份被调入新三板创新层。

　　“13年全职太太”空降担任高管

　　耀泰股份成立于2006年，是一家专注于户外照明的跨境出海品牌企业，实际控制人为方毅、张丽青夫妇，夫妻合计控股近八成。“13年全职太太”担任高管让该企业受到关注。

　　招股书显示，乐泰客直接持有耀泰股份3258.89万股股份，占公司总股本的52.99%，为控股股东。耀泰股份实际控制人为方毅、张丽青夫妇。方毅直接持有公司24.51%的股份；乐泰客持有公司52.99%的股份，方毅和张丽青分别持有乐泰客 90.00%和10.00%的股权，方毅和张丽青分别通过乐泰客间接持有公司47.69%和5.30%的股份；耀泰企管持有公司3.50%的股份，方毅持有耀泰企管17.14%的财产份额，并担任耀泰企管执行事务合伙人，方毅通过耀泰企管间接持有公司0.60%的股份。方毅、张丽青夫妇通过直接和间接方式合计持有耀泰股份78.10%的股份。

　　招股书中的公司董事简历介绍显示，方毅出生于1971年12月，大专学历，现任耀泰股份董事长兼总经理；张丽青出生于1971年7月，本科肄业，曾做过会计，2006年-2019年期间作为全职太太无任职经历，2020年开始担任乐泰客监事，2023年起担任耀泰股份董事兼总经理助理。有业内人士指出，全职太太空降担任高管不专业，“IPO审核团队背景查得严，专业度不够容易‘翻车’。”

　　招股书也提到，公司存在实际控制人不当控制风险，虽然公司已经建立了较为完善的法人治理结构，但公司实际控制人仍可能利用其控制地位，通过行使表决权或其他方式对公司人事任免、经营决策等方面产生重大影响，存在实际控制人利用其控制地位侵害其他股东、特别是中小股东利益的风险。

　　超九成收入依赖海外市场

　　报告期内，耀泰股份营收依赖海外市场、应收账款超1亿等问题也引发了业内关注。

　　据招股书显示，耀泰股份销售收入以境外销售为主，2022年-2024年，其境外主营收入分别为4.63亿元、4.69亿元和 5.35亿元，占主营业务收入比例分别为95.60%、96.76%和97.18%。其中来自北美、欧洲客户的收入占比较高。招股书称，公司存在国际贸易摩擦风险，如果未来美国或全球其他地区对进口产品持续施加更高额的税收政策，可能导致公司的产品在国际市场上的竞争力下降以及海外主要客户减少对公司产品的采购，进而对公司营业收入及成本利润等经营业绩造成不良影响。此外，耀泰股份境外销售业务主要采用美元进行结算。2022年-2024年，公司的汇兑损益分别为-1086.42万元、-64.44万元和-765.47万元，主要受美元兑人民币汇率上升影响。若未来美元兑人民币汇率大幅下降，且公司未能采取有效措施应对汇率波动，则可能导致公司汇兑损失，对公司经营业绩产生一定影响。

　　耀泰股份应收款项高企也引发关注。招股书显示，2022年-2024年，耀泰股份应收账款账面余额分别为9708.18 万元、1.2亿元和1.08亿元，应收账款金额较大，坏账准备余额分别为487.35万元、602.31万元和544.29万元。虽然公司通过向中信保投保等方式不断加强对应收账款的管理，但随着公司规模不断扩大，未来应收账款仍有可能继续上升，应收账款增长将给公司带来一定的营运资金压力。其次，若客户因其自身经营状况恶化，到期不能偿付应收账款，将会产生较大的坏账风险。

　　在存货规模增加及跌价风险方面，招股书显示，耀泰股份存货主要系原材料、库存商品和发出商品等。2022年-2024年末，公司存货的账面价值分别为8787.94万元、8579.93万元和1.25亿元，占流动资产的比例分别为38.04%、34.21%和35.01%，占比较高。未来随着公司业务规模的持续扩大，存货余额可能会增加，较大的存货余额可能会影响到公司的资金周转速度和经营活动的现金流量，降低资金使用效率；若存货管理不当可能导致存货的毁损甚至灭失，从而影响公司经营业绩。此外，如果未来原材料、产品销售价格发生重大不利变化，可能导致存货可变现净值低于成本，从而导致公司面临存货跌价的风险，对公司盈利水平造成不利影响。

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