周五市场再现冲高回落的走势，在金融股的带领下，大盘一度再创阶段新高3555.22，但午后未能延续，银行板块持续回落，压制指数。

最终大盘仅仅微涨，量能放大到1.7万亿上下，个股涨跌比和周四没有太大差别，依然是接近64开的局面。

简单回看本周行情，指数基本是一天一新高的慢牛走势，但手里如果没有金融地产周期等权重，基本很难跑赢指数，平均股价比较具有代表性，本周后面三天基本横盘。这样的走势，让很多人陷入焦虑。

针对这个情况，周四的文章提出过两个原因：一个是两融增加还不够快，场外资金进场比较犹豫；另一个是科创走的比较弱，导致一部分科技股毫无存在感，跟近期的上涨无缘。

那么下周行情看盘的角度就比较简单了： 一方面，要看两融是否快速增加，两市成交继续保持在高位，至少日均要在1.5万亿以上； 另一方面，要看科创能否站出来活跃，本周连续上涨的指数类权重股能否歇一歇，暂时把舞台让给题材表现。

周五午后在银行回落压制指数的阶段，其实科创50和中证1000的表现稳定，并未受到太大影响。 近期的走势让很多人产生“似牛非牛，似熊非熊”的感觉，这大概就是未来A股的常态：指数震荡上行，一旦涨幅过快，无形的手大概就会干预，控制节奏。而不同板块之间，会继续快速轮动，当日你会看到很多涨停，可能也会看到不少跌停。

面对这种情形，首先你得适应，因为你改变不了，另外，找准自己的定位，不要急躁，既然是轮涨的，还没怎么动的，可能就会成为资金下一个轮动的方向。“牛市”和“熊市”不一样，波动大，一旦节奏踩错，反而容易亏个大的。

简单跟踪一下几个热门方向：

稳定币：周五软件服务板块量能再次回到1700亿上方，不仅仅是数字货币和互联金融活跃，连华为鸿蒙和国产算力以及一些AI应用都动了，周末发酵比较猛的是RDA，涉及的很多个股都是之前相对滞涨的数据要素品种。 软件方向非常消耗资金，量能决定一切，目前要么选择抱团品种，沿着趋势去看，要么选择相对滞涨的，等资金轮动拉升。

大金融：周五金融方向有一定的分化，连续上涨的银行冲高回落，保险和券商补涨，都有阶段新高品种出现，券商板块还放出千亿成交。 周末财政发布险企长周期考核新规，有利于增加资本市场中长期资金供给，高股息未来仍然是险资拥抱的重点，银行保险连续加速后可能会有震荡出现，但深跌很难，券商板块要看成交量，如果能保持在千亿左右，每天还会有抽奖。

新能源：光伏本周因为有利好催化，和多晶硅联动，超跌反弹，但行业哪怕减产，依然过剩，反弹一段之后，资金会有分歧，短期看五日线。风电中报部分已经预告，业绩向好，仍然可以挖掘。锂电其实也是反内卷受益的方向，固态电池已经调整了一段时间，注意看下周能否再度拉起。

算力：PCB在经过连续拉升后，本周后半周出现分歧，CPO的情况类似，英伟达继续新高，对于这一块的带动效应边际在递减，如果跌破5日线则要谨慎，如果跌破10日线，需小心波段见顶的可能。资金可能会去国产算力，博弈中报。 医药：这个方向不管大盘涨跌，几乎每天都有品种表现，目前医药也有抱团品种；

资源：有色，钢铁、煤炭、建材目前比较活跃；其他比较活跃的：军工、核聚变、传媒互联网、电力、地产。 半导体，机器人，DeepSeek这三个都属于超跌，目前还没有看到明显轮动，可能会有资金高低切。

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