大涨后震荡蓄势，今日（7月14日）券商板块高开后小幅回调，A股顶流券商ETF（512000）场内价格现微跌0.27%，实时成交额超3亿元。

板块个股走势分化，国联民生、华西证券绩后携手领涨，现分别涨4.98%、2.32%，上周五公告显示，二者上半年净利润均超10倍，引发广泛关注。此外，继两连板，中银证券续涨逾2%，国信证券、长城证券绩后分别涨1.92%、1.13%。

公告显示，华西证券预计上半年净利润为4.45亿—5.75亿元，同比增长1025.19%—1353.9%；国联民生预计上半年净利润为11.29亿元，与上年同期相比，增加10.41亿元，同比增长约1183%。

截至目前，已有11家上市券商披露了中期业绩（预告），归母净利润均实现不同程度的增长，整体表现亮眼。机构指出，今年上半年A股新开户数量，特别是个人投资者新开户数量呈现显著增长态势，市场整体偏暖，直接利好券商。考虑2025年各券商持续强化降本增效，管理费用有望继续下降，且资产减值风险可控，预计业绩增长态势有望延续，预测2025年证券行业净利润同比增长30.3%。

此外，政策利好方面，周末重磅，7月13日，上交所正式发布实施进一步深化科创板改革配套业务规则，据此，自当日起，科创板存量32家未盈利企业将进入科创成长层，新注册的未盈利企业将自上市之日起进入。

民生证券认为，随着科创板新政推进，A股股权融资规模有望持续提升，证券公司投行业务收入也有望稳步修复，在前沿科技领域布局较多、储备项目丰富的头部券商或更为受益。

近期，券商板块行情异动频频，上周五，A股顶流券商ETF（512000）场内价格一度飙升4.35%，刷新年内新高。招商证券认为，权益向上突破之际，券商板块作为“牛市旗手”有望强势领涨。

天风证券表示，本轮行情和“9·24行情”外部政策催化存在显著差异。此次上涨“内生动力”占据主导，缓步推动市场形成共识，指数的上涨更应理解为‘增量资金持续入场情况下，指数自发形成的向上突破。

有行情，买券商！公开资料显示，券商ETF（512000）及其联接基金（A类 006098；C类007531）被动跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括49只上市券商股，其中近6成仓位集中于十大龙头券商，“大资管”+“大投行”龙头齐聚；另外4成仓位兼顾中小券商的业绩高弹性，吸收了中小券商阶段性高爆发特点，是集中布局头部券商、同时兼顾中小券商的高效率投资工具。

提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。

数据来源：沪深交易所、Wind、华宝基金等。

风险提示：券商ETF被动跟踪中证全指证券公司指数，该指数基日为2007.6.29，发布于2013.7.15。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

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