【期货动态】洲际交易所（ICE）期棉小幅收涨，关注本周即出的USDA供需预测报告。隔夜郑棉小幅收涨。

　　【外棉信息】截至7月4日，印度新年度棉花播种面积达795.4万公顷，同比增加约1.2%。

　　【郑棉信息】目前新疆新棉进入结铃期，生长进度较快，大部分棉田打顶工作已进入尾声，较往年有所提前，整体长势良好，本周新疆整体降水较少，各产区气温回落，或至下周再度回升。据中国棉花信息网数据显示，截至6月底，全国棉花工商业库存为383.28万吨，环比减少66.7万吨，同比减少37.82万吨，月度环比降速略有放缓，但年度末库存偏紧的预期仍较强。当前下游仍处于传统的需求淡季，纱布厂负荷进一步下调，原料采购积极性较低，成品维持累库态势。

　　【南华观点】本年度国内棉花去库较快，低库存对棉价形成支撑，棉价估值得到修复，但下游消费负反馈正在逐渐累积，成品库存压力逐步显现，棉价上方承压，短期或高位震荡，关注上方万四关口压力，关注配额政策能否落地以及中美贸易协议进一步调整情况。

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