生意社06月30日讯

　　6月以来，铁矿行情先是窄幅震荡，随后震荡下行，整体呈趋弱下跌走势，据生意社铁矿追踪价格显示，截至30日生意社铁矿价格指数为723.78，环比下行3.54%，其中，在9日达到月内最低点为715.78，跌幅度达到4.6%，具体如上图。

　　回顾铁矿6月行情，铁矿价格先窄幅震荡，随后弱势下行，生意社数据师认为可以大概分为二个阶段：其一窄幅震荡，在6月上中旬，虽然行情淡季效应持续，但钢厂利润水平较好，钢厂开工积极性良好影响铁矿需求释放，从而度矿价形成一定支撑，所以矿价呈现窄幅震荡行情。

　　其二弱势下行，到6月中下旬，受季节天气影响，行业淡季效应凸显，下游建材市场补库操作放缓，钢材成交量走弱，部分钢厂顺势开始检修操作，铁水产量下降，铁矿基本面表现为供增需减格局，6月铁水产量有下降趋势，加上铁矿石期货价格下跌，带动铁矿现货价格下跌，所以矿价呈小幅下行行情

　　分析完6月矿价波动的原因后，来预测下6月矿价：

　　库存方面，截至6月27日，全国45个港口进口铁矿库存为13930.23万吨，周环比增加36.07万吨，月环比增加63.65万吨；日均疏港量为325.94万吨，周环比增加12.38万吨，月环比减少0.74吨；在港船舶数85条，与4月底相比增加5条。上周铁矿港口库存情况如上图；全国钢厂进口铁矿库存总量为8847.47万吨，月环比增加93.14万吨。6月以来随着钢厂高炉复产不断，开工规模维持高位水平，使得钢厂提货需求增加，所以日疏港量增长。钢厂利润情况良好提高开工积极性，钢厂厂内库存不断消耗，但海外发运积极，港口库存直降回增。现阶段钢铁后续行情还是要看下游钢材成交情况，如果6月钢材市场仍能维持现有成交量，钢厂铁矿需求释放韧性可期，铁矿港口库存有继续去库可能。

　　供应方面，截至6月26日，上周全球铁矿石发运总量3506.7万吨，环比增加154万吨，澳洲巴西19港铁矿发运总量3009.8万吨，环比增加243.6万吨；澳洲发运量2109.9万吨，环比增加50.6万吨；其中澳洲发往中国的量1818.6万吨，环比增加21.5万吨；巴西发运量951万吨，环比增加168.2万吨。6月受季节性影响，海外发运量有所恢复，海外发运积极性较好，7月到港量预计仍维持较高水平，特别是天气影响转好后，预计7月整体供应情况会维持宽松局面。

　　需求方面，6月钢厂高炉开工整体情况保持高位稳定，主要在于钢厂利润相对高位稳定，生产积极性较好，铁水产量维持高位。6月由于下游开工情况受限，钢材成交情况缩减。短期内钢厂利润尚可支撑现有生产规模，而随着行业淡季效应持续发酵，下游采购放缓，部分地区钢厂会顺势增加检修计划，从而导致铁水产量会有所缩减，但具体增加情况还要看钢厂利润情况以及下游钢材成交情况，7月初铁矿需求或小幅缩减。

　　废钢方面，6月以来，废钢价格先涨后稳，趋稳运行。6月主要是受黑色系整体行情转弱，从而影响到废钢价格变动；6月以来钢厂利润情况好转，钢厂开工规模高位运行，高炉复产不断，铁矿价格下跌后钢厂更倾向于铁矿原料，而且6月期间基本面利空因素影响及较大，利空废钢行情，预计7月废钢市场或窄幅震荡运行。

　　综上所述，生意社数据师认为，6月需求端，钢厂利润良好，高炉开工情况良好，铁水产量高位运行，7月有多家钢厂装置检修，利空需求；而供应端，6月受季节性因素影响，海外发运恢复，港口整体库存直降回增，7月海外发运良好，供应整体上偏强运行。7月钢材市场处于淡季行情，钢厂预计顺势检修装置，利空港口库存去库化进程。整体来看，7月铁矿供需基本面或转为供增需减局面。综合来看，现阶段钢厂利润情况良好，铁矿需求释放韧性尚可，预计7月初铁矿或先涨后跌，趋弱震荡运行。

　　【大宗商品公式定价原理】

　　生意社基准价是基于价格大数据与生意社价格模型产生的交易指导价，又称生意社价格。可用于确定以下两种需求的交易结算价：

　　1、指定日期的结算价

　　2、指定周期的平均结算价

　　定价公式：结算价 = 生意社基准价×K＋C K：调整系数，包括账期成本等因素。

　　C：升贴水，包括物流成本、品牌价差、区域价差等因素。