行情表现

日内消息

　　1、美国最大铜进口国未收到新关税通知

　　据央视网，特朗普称将对进口铜征收50%关税，但没有透露新关税生效具体时间。据路透社8日消息，智利外交部表示，尚未收到任何关于实施美国铜关税的正式官方通知。智利是全球最大铜出产国，也是美国最大的铜进口国。

　　2、期货午评：多晶硅再创新高 逼近4万关口！伦铜、沪铜集体下挫

　　涨跌都能赚 盈利就能离场！点击开通期货“T+0、双向交易”特权！>>>受政策预期及行业自律预期带动，多晶硅再创新高，盘中涨幅一度超6%，逼近4万关口！此外，特朗普对进口铜征收50%关税，纽铜大涨，伦铜、沪铜集体下挫。分析指出，多晶硅基本面并无明显改善，警惕市场情绪回落带来的调整风险。

【要闻汇总】 国家统计局城市司首席统计师董莉娟解读2025年6月份CPI和PPI数据 6月份，扩内需、促消费政策持续显效，居民消费价格指数(CPI)同比由上月下降转为上涨0.1%；环比下降0.1%，降幅比上月收窄0.1个百分点；扣除食品和能源价格的核心CPI同比继续回升，上涨0.7%。工业生产者出厂价格指数(PPI)环比下降0.4%，降幅与上月相同，同比下降3.6%，降幅比上月扩大0.3个百分点。CPI同比上涨0.1%，为连续下降4个月后转涨。CPI由降转涨主要受工业消费品价格有所回升影响。CPI环比下降0.1%，降幅比上月收窄0.1个百分点。食品价格降幅小于季节性。PPI环比降幅与上月相同，部分行业价格呈企稳回升态势。 国家发展改革委：2025年中国GDP规模预计在140万亿元左右 国家发展改革委主任郑栅洁在国新办发布会上表示，“十四五”期间我国GDP规模持续突破110、120、130万亿元，今年经济体量有望达到140万亿元左右。(21财经) 十四五前4年我国经济增速平均达到5.5% 国家发展改革委主任郑栅洁7月9日在国新办举行的“高质量完成‘十四五’规划”首场新闻发布会上表示，前4年我国经济增速平均达到5.5%。我国这么大的体量和增量，又经受了世纪疫情、贸易霸凌等冲击，在这么大的基数上，能保持这样的增速，在经济发展史上前所未有。(新华社) 国家发改委：将进一步放宽市场准入，推动相关领域有序扩大开放 国家发展改革委副主任周海兵在国新办发布会上表示，面向未来，中国吸引和利用外资政策导向是一以贯之的。我们将进一步放宽市场准入，推动相关领域有序扩大开放。高标准落实外资企业国民待遇，保障外资企业公平参与标准制定、政府采购、招标投标等，加强服务保障，持续开展服务外资企业专项行动，推动解决实际问题，提升企业获得感和满意度。“中国过去是，现在是，将来也必然是外商理想、安全、有为的投资目的地。”(澎湃) 美商务部长称拟于8月初与中方会谈，美代表团成员名单曝光 据美国《华盛顿邮报》报道，美国商务部长霍华德.卢特尼克当地时间8日接受美国消费者新闻与商业频道(CNBC)采访时表示，美国代表团预计将于下月与中方官员会面，就贸易问题展开磋商。据卢特尼克披露，美方代表团成员还包括财政部长斯科特.贝森特和美国贸易代表贾米森.格里尔。(环球网) 【机构观点】 多晶硅盘面走势已与基本面出现偏离，预计后续市场仍将维持震荡格局 早盘多晶硅主力合约涨超6%。

南华期货指出，硅产业链现货市场表现平稳，下游多晶硅则呈现强势特征。 随着丰水期电价优势释放，西南地区工业硅企业的复产预期逐渐转化为实际产能。下游有机硅和铝合金报价平稳；多晶硅企业报价强势，N价格指数38.7元/千克，日环比上涨3.1元/千克；多晶硅下游硅片厂报价有所上调，N型硅片价格指数报价0.88元/片，日环比上涨0.01元/片。当前资金扰动明显，需重点关注“强预期、弱现实”这一核心矛盾。近期多晶硅价格上涨带动工业硅联动走强，但盘面走势已与基本面出现偏离。预计后续市场仍将维持震荡格局，建议以观望为主。 中信建投期货分析师王彦青认为，光伏行业“反内卷”政策超预期，扭转了市场情绪，多晶硅涨价也推动了工业硅价格反弹。虽然近期硅厂普遍上调报价，但需求暂无明显回暖迹象，后市行情难言乐观。建议投资者谨慎持仓，不轻信非官方消息。 中信期货分析师郑非凡表示，市场消息逐步得到验证后驱动期货盘面上涨。整体来看，当前多晶硅基本面并无明显改善。多晶硅价格上涨更多受政策预期及行业自律预期带动，短期需警惕市场情绪回落带来的调整风险。 国信期货顾冯达：预计短期铜价延续高波动态势 8日，美国纽约COMEX铜价大涨10%，英国伦敦LME铜价下跌2%，上海沪铜夜盘以微涨收盘。

国信期货首席分析师顾冯达表示，纽约铜价单日暴涨，主因美国瞬间涌现多头逼空及大量空头回补潮；伦敦LME铜价下行，则因为市场担忧跨大西洋贸易流断裂。从铜市结构变化看，美国与欧洲的铜期货价差一天之内飙升1000美元/吨至2400美元/附近，而这一价差的历史长期稳定均值在300美元/吨以内。全球铜价严重割裂，预计短期超高波动成为常态。 中长期来看，顾冯达认为，在喧嚣的政策博弈背后，铜市根基仍深植于矿端紧缺的现实。当前铜精矿加工费(TC)维持-45元/吨至-60美元/吨的极端区间，尤其是非洲刚果(金)、赞比亚及南美主要铜矿产区地缘扰动不断，凸显全球供应链脆弱性。全球交易所铜表观库存连续9周下滑至45万吨附近，可流通库存不足全球两周消费量，处于危险警戒水平。 中国市场方面，顾冯达表示，我国作为制造业大国和全球第一有色产品生产国，国内新基建需求展现强劲韧性，电网投资及新能源的景气度高企，我国用铜量实质性消费增长有力对冲地产和家电疲软态势。未来，铜价结构或持续上演“美盘飙升逼空、欧盘高位震荡、内盘抗跌坚挺”的轨迹。

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　7月9日上海1#电解铜现货价格报价79190.00元/吨，相较于期货主力价格（78400.00元/吨）升水790.00元/吨。

　　7月4日沪铜期货库存录得84589.00吨，较上一交易日增加3039.00吨。

机构观点

　　南华期货：美国关税政策调整压制铜价

　　【盘面回顾】沪铜指数在周二继续低位徘徊，报收在7.93万元每吨附近，成交12万手，持仓57万手，上海有色现货升水85元每吨。

　　【产业表现】秘鲁铜矿运输中断的起因是小型金矿和铜矿开采商的抗议——其中包括设置路障（这阻碍至少两个主要矿山的半成品铜运往装运港口），他们对监管限制和繁琐的手续感到不满。这些抗议活动阻碍了半成品铜从主要矿山运往装运港口，这种趋势仅仅在过去一年中出现过长，主要原因是金属价格上涨和该国即将到来的选举。非正规采矿活动威胁着新矿床的开发，并增加了全球供应风险，大型矿业公司将小型矿山的临时登记视为非法活动的掩护。

　　【核心逻辑】铜价在周一回落，一方面是延续了上周美国关税政策的再调整，另一方面是对预期的修正。美国总统特朗普表示，美政府7月4日起将向尚未达成贸易协议的国家发出新关税税率的通知，税率区间为10%至70%，并计划从8月1日起正式实施。这一税率上限（70%）远高于其4月份宣布的50%，市场普遍担忧此举将加剧美国经济的通胀风险，并可能引发新一轮的资产抛售。此前，市场对于铜需求的预期并未因为美国关税豁免期临近而降低，这一轮的下跌让投资者对于需求进行修正。另外，美元指数在周一上涨，对有色金属板块起到压制。短期来看，关税政策对铜价的影响在持续，投资者会等待新的关税政策对市场的影响，对铜价造成一定的压力。

　　好消息，您已获得期货T+0交易资格，马上开通>>