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　　中央定调淘汰落后产能，日内商品全线大涨！多晶硅多合约涨停，涨幅近7%；玻璃、工业硅、氧化铝等涨超4%。分析指出，多晶硅目前形成了“弱现实、强预期”的格局，部分宏观资金可能会选择其进行多配。

　　多晶硅为何涨停？

　　多晶硅主力合约强势涨停，突破3.5万关口！底部累计反弹超14%。

　　近日多晶硅连续反弹，原因有三：

　　1、市场对于出清政策的预期不断增强

　　近期，多个会议反复提及综合整治“内卷式”竞争，市场逐渐出现对标2015年供给侧改革的声音，对于后续政策出台有所预期。昨日中央财经委员会第六次会议同样强调要依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出。消息一经发出，引起市场广泛关注且持续发酵。

　　2、大幅下跌引发贴水修复，盘面回归交割逻辑

　　多晶硅自38500元/吨左右流畅下跌至30400元/吨左右，跌幅达到约20%，大幅的下跌使得多晶硅价格跌破了部分厂商的生产成本，盘面价格呈现贴水现货价格的状态。此外，随着交割月的临近，多晶硅的仓单数量仍相对有限，截至目前仓单数量为2600手，盘面有回归交割逻辑的驱动。因此，当近月合约临近30000元/吨关口时，盘面支撑明显且基差修复开启。

　　3、工业硅上涨带来成本支撑

　　多晶硅上涨初始更多受到工业硅上涨的带动，作为多晶硅生产的原料，工业硅价格的上行意味生产成本的抬升，这对于多晶硅的反弹同样起到了支撑作用。

　　当下多晶硅整体过剩的格局并未改变，短期未看到基本面的好转作为反转支撑。近期盘面关注点更多在于政策方面。基于此，多晶硅目前形成了“弱现实、强预期”的格局，部分宏观资金可能会选择其进行多配。建议投资者多看少动，控制风险。

　　减产规模从10%提升到30%！玻璃主力围绕1000元关口运行

　　郑商所玻璃主力合约涨超6%，现报1048元/吨。

　　消息面上，为破除“内卷式”竞争，近日国内头部光伏玻璃企业计划自7月开始集体减产30%，预计后续国内光伏玻璃供应量将快速下滑，国内供需失衡的状况将获得改善，预计7月国内玻璃产量将下降至45GW左右。对此，亚玛顿(002623)董秘刘芹回应称，光伏玻璃行业减产的消息属实，产能加速出清，将有力促进行业后续可持续健康发展。国内光伏玻璃行业竞争日趋激烈，海外市场的巨大需求为光伏玻璃企业开辟了广阔的发展空间。

　　中信建投指出，从政策端来看，光伏行业作为国内整治内卷式竞争的重点行业之一，未来供给端政策方向已经较为明确。若政策实际出台后力度强于预期且推进顺利，则有望扭转当前光伏全产业链亏损的状态。

　　国联民生也表示，当前产业链各环节价格已处于历史低位，行业在出清进程中，叠加光伏政策正在从供给端、需求端双向发力，2025年行业有望迎来供需改善。

　　【今日关注】

　　20:15，美国6月ADP就业人数

　　20:30，美国6月27日当周EIA原油、战略石油、库欣原油库存

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