在移动互联时代，各大网络平台都在绞尽脑汁增加用户黏性，尽力让使用者在App（应用程序）上多停留一段时间。如果将黄金看作一个平台的话，那么金币和金条这些产品的黏性较强，而黄金ETF（交易所交易基金）的产品经理，就要在增加黏性上多下点功夫了。

　　春江水暖鸭先知。在金价高涨的时候，很快就有资金涌入黄金ETF，寻求抓住窗口期。一旦金价开始横盘波动，这类资金又会率先从黄金这种不生息的资产中撤出。这种套路近来再次上演，5月份成为今年以来黄金ETF首次出现净流出的月份。

　　5月份全球黄金ETF流出了18亿美元，其中15亿美元从北美流出，亚洲也流出了将近5亿美元，只有欧洲的黄金ETF还保持了两亿多美元的资金流入。而之所以北美和亚洲的黄金ETF不再受到资金青睐，一定程度上是由于市场风险偏好发生改变。全球最大的两个经济体5月进行了积极沟通，关税摩擦的风险减弱，股市强劲反弹，投资者对黄金的避险需求降低。

　　虽然经历了今年第一个流出的月份，但总体来说今年全球黄金ETF的流入量仍保持正值，累计增加超过300吨，这也意味着持仓量同比增长了大约10％。在全部300多吨黄金中，财大气粗的北美黄金ETF流入量最大，占据大约一半的份额。让人意外的是亚洲黄金ETF的流入量接近百吨，几乎达到欧洲的两倍。而且，亚洲的黄金ETF自身基数小，提升比例是最大的，持有量总比增速超过四成。因此，如果给今年黄金ETF找个主题的话，即使在5月小幅流出后，那依旧是“亚洲力量崛起”。截至6月初，亚洲黄金ETF在全球占比已达到约8.9％的新高。

　　“亚洲崛起”主题肯定离不开中国的黄金ETF。当前，中国黄金ETF持有约200吨黄金，这一规模仅次于美国、英国、瑞士和德国，居全球第五位。今年以来，在金价高涨的刺激下，中国黄金ETF新增持仓超过80吨，增幅超过七成。在中国以外，印度和日本的黄金ETF表现也不错，这两个国家的黄金ETF规模分别居全球第八位和第九位。在今年前5个月里，印度和日本的黄金ETF在分别买了7吨和8吨黄金后，持仓量达到了64吨和48吨。

　　中国和印度是全球排名前两位的黄金消费国，在实物黄金需求方面遥遥领先。受制于金融创新能力，之前对黄金ETF的接受度相对较低。但从今年的增速看，亚洲黄金ETF在快速发展，市场渗透度不断提升，拥有广阔的发展潜力。而且，相对北美黄金ETF的快进快出，亚洲产品的黏性更高，持有时间更长。从这些维度看，黄金ETF市场上“亚洲崛起”是大趋势，而全球占比达到10％只是一个会很快实现的小目标。