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　　多头行情爆发！减产消息刺激，多晶硅大涨6%，焦煤大涨近5%，工业硅大涨4%，碳酸锂大涨3%。焦炭、欧线集运、纯碱、20号胶涨幅超2%。原油表现弱势，跌幅超1%。

　　减产消息刺激！焦煤大涨5% 创近一个月新高

　　持续拉升，今日焦煤主力合约涨幅近5%，价格创出近一个月新高。

　　分析认为主要有以下原因，第一，近期市场消息称，部分煤矿主产区的安全生产检查趋严，导致焦煤供应出现回落。尤其是山西和内蒙古地区因安全检查和环保压力较大出现减产。此外，俄罗斯部分煤矿发运受到不可抗力因素影响，5月份以来俄煤进口量环比下滑60万吨左右，而蒙古焦煤进口也减少了50万吨。这些因素共同导致了焦煤供应的紧张局面。

　　第二，市场需求方面，临近月末市场存在阶段性的补库需求，这对焦煤需求起到了一定的支撑作用。虽然下游焦企处于亏损状态，但钢厂盈利情况有所改善，炉料端成本支撑减弱，市场情绪有所回升，进一步推动了焦煤价格的上涨。

　　对于焦煤期货的大涨，一德期货天津分公司高级分析师张源告诉期货日报记者，从基本面来看，焦煤现货供应自本月中旬以来持续回落。其中，山西地区近期因安全检查和环保压力较大等原因出现减产，内蒙古乌海地区则因环保压力较大和自身库存问题出现减产，国内供应出现回落。进口方面，由于受俄罗斯部分煤矿发运不可抗力因素影响，5月份以来俄煤进口量环比下滑60万吨左右，蒙古焦煤进口出现50万吨左右的减量。

　　东海期货黑色金属首席研究员刘慧峰表示，近期市场关于煤矿减产的消息逐渐增多，内蒙古乌海、山西等地近期均传出煤矿减产消息。前期焦煤价格低点已经跌破了部分高成本矿的成本线，因此煤矿减产在逻辑上也有一定合理性。另外，焦煤基本面数据有边际改善，最新一期的煤矿炼焦煤库存数据环比回落了36.09万吨，为连续9周上涨后的首次回落。

　　对于焦煤的后市，张源认为，短期煤焦预计仍将保持相对偏强的震荡运行状态，但上方仓单成本压力存在，上行空间可能受限。另外，在没有其他外部因素干扰的前提下，国内供应预计将有所恢复，进口煤数量也将回升，焦煤供应相对充裕。若钢厂能够维持盈利，铁水维持当前水平附近，煤焦供需也将保持紧平衡状态，向下空间不大。而中长期煤焦的关注点依然在下游的需求变化，需要注意重要节日节点对煤矿生产方面的影响。

　　此外，恒泰期货在最新的分析中指出，当前焦煤市场基本面边际改善，但供大于求的局面仍未彻底扭转，因此中长期维持偏空观点。恒泰期货认为，短期内焦煤供应可能会继续保持紧张状态，但随着煤矿安全生产检查力度的逐渐减弱，国内供应预计将有所恢复。此外，进口煤数量也将回升，焦煤供应相对充裕。若钢厂能够维持盈利，铁水维持当前水平附近，焦煤供需将保持紧平衡状态。

　　欧线集运涨2 %！地缘缓和运力变化

　　欧线集运主力合约出现显著上涨，涨幅达2%。分析认为行情大涨主要有以下因素，第一，地缘政治因素对集运市场的影响显著。近期伊朗与以色列宣布停火，红海地区的紧张局势有所缓和，这使得航运风险降低，运输成本随之下降。然而，胡塞武装仍声称将对以色列目标发动袭击，这在一定程度上限制了市场的乐观情绪。第二，全球运力的变化也是影响欧线集运价格的重要因素。虽然全球名义运力持续增加，但由于红海局势紧张及欧美主要港口的周期性拥堵，实际可用运力并未同步增长，导致市场供需矛盾依旧复杂。第三，整体宏观经济环境对集运需求产生影响。尽管欧元区制造业PMI略有改善，但仍在收缩区间，显示出欧洲工业需求尚未形成实质反弹，这使得集运市场对需求端的预期较为谨慎。

　　国投期货分析认为，　现货市场方面，目前未见明确利好，鉴于7月上旬运力环比走高，后续若有航司调低运价，或将再度加重悲观情绪。远月需关注美国近期欲借以伊停火重启加沙和谈，近期特朗普称加沙停火协议协议“接近达成”，需谨防中东地缘缓和后复航预期的反复，或将给远月带来较大扰动。

　　光大期货：碳酸锂五连阳，过剩压力依然存在

　　从本周开始，碳酸锂价格从低位反弹，周内涨幅近5%，现货价格同步上涨，电池级碳酸锂平均价涨至60600元/吨，工业级碳酸锂平均价涨至59000元/吨。从背后逻辑来看，一是随着碳酸锂价格走低，企业注册仓单意愿走弱，本周仓单库存从周初的27793张降至22590张，盘面库存快速下滑；二是在周四国家发展改革委举行的6月份新闻发布会上，提到了新能源消纳及以旧换新政策续作的问题，一定程度上支撑碳酸锂需求。在情绪短期刺激下，碳酸锂价格短期或偏强运行。

　　基本面来看，碳酸锂仍面临较大的过剩压力。供应端，周度碳酸锂产量环比增加305吨至18767吨，其中云母增量相对明显，6月碳酸锂产量环比增加超9%。需求端，周度库存周转天数均有增加，磷酸铁锂相对增加明显，6月两大正极材料消耗碳酸锂环比下降10%。库存端，周度库存环比增加1936吨至136837吨，其中下游增加269吨至40635吨，中间环节增加1260吨至37170吨，上游增加407吨至59032吨。当前价格水平基本处在阶段性底部位置，从锂矿价格600-610美金来看短期仍有支撑，但是基本面仍未有拐点出现，价格仍存走弱驱动，需要关注锂矿价格是否会再一次带动锂盐价格下跌，同时需警惕07合约的持仓情况。

　　【今日关注】

　　20:30 美国5月核心PCE物价指数年率

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