【品种策略】铜：06月18日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	全球经济偏弱运行及关税政策不确定性压制市场风险偏好，但铜矿TC维持深度负值托底价格，LME库存去化中挤仓情绪未消散，需谨慎对待短期价格调整空间。
银河期货	震荡	LME和COMEX库存增加显示供应压力，特朗普与伊朗紧张关系及以色列行动增加地缘政治风险，铜冶炼厂减产计划及国内需求走弱限制铜价上行空间，宏观不确定性使市场观望。
兴业期货	震荡	宏观经济数据分化和伊以冲突导致需求预期谨慎，美元指数偏强，矿端供给紧张未变，国内消费淡季影响需求，市场情绪和资金短期影响铜价。
正信期货	震荡	美国地产指数回落至新低，铜价承压；尽管美国提高钢铝关税引发对铜关税预期，但COMEX与LME铜价差未显著扩大，驱动不足；美联储降息预期可能转为“衰退式降息”，需关注经济“硬数据”变化。
光大期货	震荡	美国工业产出和零售销售数据低于预期，加上中东局势紧张，引发全球经济担忧；同时，库存增加和需求淡季影响铜价走势，市场多空博弈进入均衡态势。
申银万国	震荡	精矿加工费低位及低铜价影响冶炼产量，国内下游需求稳定向好但地产疲弱，多空因素交织，关注美国关税、美元、铜冶炼和家电产量变化。
混沌天成研究	震荡	美元指数回升及地缘风险限制铜价，供需矛盾未升级，海外宏观不明朗，国内社零增长但出口和工业指标回落，铜精矿TC价格下降，电解铜产量创新高，库存减少但需求不确定。

铜机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

全球经济偏弱运行及关税政策不确定性压制市场风险偏好，但铜矿TC维持深度负值托底价格，LME库存去化中挤仓情绪未消散，需谨慎对待短期价格调整空间。

银河期货

震荡

LME和COMEX库存增加显示供应压力，特朗普与伊朗紧张关系及以色列行动增加地缘政治风险，铜冶炼厂减产计划及国内需求走弱限制铜价上行空间，宏观不确定性使市场观望。

兴业期货

震荡

宏观经济数据分化和伊以冲突导致需求预期谨慎，美元指数偏强，矿端供给紧张未变，国内消费淡季影响需求，市场情绪和资金短期影响铜价。

正信期货

震荡

美国地产指数回落至新低，铜价承压；尽管美国提高钢铝关税引发对铜关税预期，但COMEX与LME铜价差未显著扩大，驱动不足；美联储降息预期可能转为“衰退式降息”，需关注经济“硬数据”变化。

光大期货

震荡

美国工业产出和零售销售数据低于预期，加上中东局势紧张，引发全球经济担忧；同时，库存增加和需求淡季影响铜价走势，市场多空博弈进入均衡态势。

申银万国

震荡

精矿加工费低位及低铜价影响冶炼产量，国内下游需求稳定向好但地产疲弱，多空因素交织，关注美国关税、美元、铜冶炼和家电产量变化。

混沌天成研究

震荡

美元指数回升及地缘风险限制铜价，供需矛盾未升级，海外宏观不明朗，国内社零增长但出口和工业指标回落，铜精矿TC价格下降，电解铜产量创新高，库存减少但需求不确定。

【品种策略】铜：06月18日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡美联储鹰派信号短期利空但已消化，美国铜关税扰动致非美货源收紧，叠加矿端偏紧与新能源需求韧性，下方有支撑，预计区间震荡。南华期货震荡美联储鹰派决议引发市场波动，铜价受抑；但国内库存下降及资源政策提供支撑，下游高价抑制需求，短期关注105000元/吨附近支撑。兴业期货偏多矿端供给偏紧，头部矿山增产乏力、事故复产偏缓，海外发运及国内到港资源不足，港口库存与进口加工费低位，供需趋紧支撑铜价。银河期货偏空美联储鹰派言论致市场对加息预期升温，铜...

同花顺期货

【品种策略】豆粕：06月18日多家期货公司晨报观点汇总

豆粕机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货偏多豆粕库存虽累积但低于去年同期，需求表现强劲，油厂成交量可观，支撑豆粕价格上涨。南华期货震荡国内豆粕供应压力较大，开机率高导致库存回升，需求端生猪存栏走弱，备货积极性不佳，三季度大豆集中到港压力对豆粕价格形成压制，市场处于弱现实强预期格局。正信期货震荡近期美豆油及美原油强势支撑美豆盘面，国内豆粕现货供应宽松但下游提货旺盛，现货表现震荡；远期美豆播种面积下调预期减产支撑远月豆粕看多情绪，建议逢低做多豆粕09。混沌天成研究偏多豆粕...

同花顺期货

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