机构每日观点

1. 东海期货6月13日发布报告认为，【贵金属】周四黄金市场延续上行态势，沪金上涨至786元/克，沪银小幅回落至8779元一线。中东紧张局势加剧，美伊将于6月15日举行伊核问题新一轮会谈，美方决定撤离非必要人员及家属，特朗普对达成协议并不乐观。美国5月生产者物价指数环比低于预期，CPI年率升至2.4%，低于市场预期的2.5%。上周初请失业金人数维持较高水平，表明就业市场持续放缓。通胀数据不及预期叠加就业数据疲软压制美元上行，增强了投资者对美联储9月降息的预期。黄金短期偏强震荡，中长期仍维持看好观点，关注阶段性回调后的长线布局机会。

2. 中信期货6月13日发布报告认为，近期金价受多重因素推动持续上涨，逼近3400美元/盎司。一方面，地缘政治紧张局势加剧，包括以色列与伊朗对抗升级、俄乌冲突持续，增强了黄金的避险属性；另一方面，国际贸易关系存在不确定性，特朗普提出可能加征关税，进一步推升市场避险情绪。同时，美国5月通胀数据低于预期，CPI年率增长2.4%，PPI月率也未达预期，导致美国国债收益率回落，美元走弱，为黄金提供支撑。此外，市场普遍预期美联储将在9月降息，当前定价概率约为70%，进一步强化了黄金的吸引力。展望后市，COMEX黄金周度关注区间为【3200,3450】，COMEX白银关注【32,35】。风险方面，需警惕中美贸易谈判进展及特朗普政策的超预期变化。

3. 中金公司6月15日发布报告认为，近期中东地缘局势突变，以色列对伊朗实施空袭，引发市场对石油供应风险的重新评估，布伦特油价单日涨幅超10%。此前发布的中期展望报告指出，当前60-65美元/桶的油价对供应风险的定价不足，地缘政治仍是石油供给侧的主要不确定性因素。目前市场担忧主要集中于伊朗原油供应可能受到冲击，但尚未充分考虑霍尔姆斯海峡运输受阻及其他中东产油国波及的风险。若仅伊朗供应减少，全球石油供应风险敞口约为2%，即约160万桶/天的出口减量。若地缘冲突升级，霍尔姆斯海峡作为全球第二大石油运输通道，其受阻可能导致更大范围的供应紧张，进而推动油价进一步上涨。展望下半年，全球石油市场可能面临供应过剩压力，但地缘事件可能促使预期修正和溢价重估，布伦特油价中枢或重回70美元/桶上方。建议关注OPEC+产量执行情况及地缘局势演变带来的波动风险。