近年来，中国企业开拓海外市场的步伐不断加快。然而面对全球汇率市场的剧烈波动，企业潜在的财务风险不得不引起重视。

　　近期，《上海国际金融中心进一步提升跨境金融服务便利化行动方案》（下称《行动方案》）出台后，在沪银行机构加快向企业普及汇率风险中性理念的节奏，并通过金融创新综合服务，帮助企业规避资金进出的汇率风险，同时降低业务成本，让企业能够穿越市场波动，行稳致远。

　　汇率风险中性理念待强化

　　“近段时间外汇市场波动难以预测，赌汇率风险太大了。”一位公司财务负责人直言，以前他们常持币观望，择机在有利时点逢高结汇获取收益。

　　仅就今年二季度来看，人民币对美元汇率就呈现出不小的波动：4月初在美国贸易政策影响下，人民币对美元汇率承压，一度下行触及7.35，随后则一路强势上涨，短时间内陆续收复失地，最高触及7.16。

　　在这一背景下，盲目押注人民币汇率涨跌风险太大。然而，企业对于汇率避险仍有较多顾虑，“不愿避，不会避”，这也成了向外贸企业推广外汇套保业务的一个难题。不少受访企业对汇率避险有着自己的看法，比如，办理外汇套保业务，当市场汇率变动方向不利于企业当前持有的外汇头寸时，提前锁定可规避风险；但假如情况相反，提前锁定实际上就造成了损失。

　　虽然对于银行宣传的“汇率风险中性”理念已耳熟能详，但想要让这一理念深入企业负责人的心，还任重道远。

　　“之前从未有过套保经历，都是习惯即期结汇。”某电子元器件出口企业相关负责人坦言。

　　据了解，该企业与外方的结算币种为美元。2025年以来，公司签订了多笔出口订单，金额合计约2000万美元。这段时间，国际金融市场风云变幻，企业订单利润受汇率波动影响增大。在此背景下，该企业向银行寻求建议。

　　中信银行上海分行在了解客户出口业务、订单的实际情况后，为其制订了一套汇率避险方案。

　　“我们专门线下走访，向客户介绍我行的套保产品与服务。由外汇资金经理向企业相关员工进行汇率风险管理培训，详细介绍汇率套保的作用和效果，并协助客户建立规范的汇率管理制度和流程，每日向客户发送外汇市场相关资讯。”中信银行上海分行相关负责人介绍。

　　今年4月，该行为这家企业开展了多笔到期日分别与收汇日期相对应的远期结汇，金额共计730万美元，提前锁定收汇的结汇汇率，到期按照锁定汇率结汇，企业成功规避了汇率风险。

　　“有了这次经验，后续我们会持续开展汇率风险管理，更好地发展主营业务。”上述企业相关负责人说。

　　市场波动加大阶段，恰是汇率风险中性理念推广的大好契机。

　　上海证券报记者梳理发现，外贸企业进行外汇管理的意愿在提升。数据显示，我国外贸企业外汇套期保值比例已从2021年的21.7%攀升至2024年的27%。数据显示，今年以来，已有超过300家上市公司公告开展外汇套期保值业务。

　　降低成本，消除后顾之忧

　　“不愿避”的症结，除了汇率风险中性理念尚未深入人心外，还在于成本端的压力。

　　对于中小外贸企业来说，这种问题更为普遍。跨境金融研究院院长王志毅称：一方面，中小企业本身利润较为微薄，办理外汇套保会增加额外的成本，使得中小企业对于套保的动力不强，更愿意主观判断市场走势去做结汇或者是购汇。另一方面，套保本质上是汇率的保险，作为成本项，在理念上仍需进一步推广。

　　考虑到企业的切实需求，政策端发力。去年，国家发展改革委等四部门联合发布的《关于做好2024年降成本重点工作的通知》提出，加强政银担多方协作，共同降低中小微企业外汇套保成本。前述《行动方案》明确，加强融资担保机构和银行业务联动，由财政提供担保费补贴，降低企业外汇风险管理成本。

　　王志毅表示，这解决了企业办理外汇衍生品需要保证金的后顾之忧，能够减少企业套保所产生的资金占用成本。《行动方案》提及，鼓励更多银行接入平台直接报价，便利各类企业开展外汇业务。“这样一来，企业可通过平台直接对比多家银行的汇率报价，从而自主选择最优交易。”王志毅说。

　　某轴承机械公司是一家传统进出口企业，由于经常需要购汇用于境外采购，存在日元套期保值需求。该公司在上海银行有500万元普惠贷款尚未提取。恰在此时，上海银行推出汇率避险政策性担保业务。该业务由银行与政府性融资担保机构联动为中小微企业提供汇率避险增信服务，企业无须缴纳保证金即可办理人民币与外汇衍生产品业务，规避汇率波动风险。通过这项业务，这家轴承机械公司很快将剩余贷款额度转为办理衍生品业务，成功为自己的海外生意抢抓先机。

　　“直接把我们没用完的普惠贷款额度换成衍生品业务额度，不用重复审批而且还免保证金，既省钱又省时间。”该公司负责人陆女士说。

　　优化服务，创新汇率避险方案

　　当前，全球金融市场风云变幻，对“出海”企业汇率风险管理的要求进一步提高。《行动方案》强调，优化汇率避险服务，提高外汇风险管理与应对能力。

　　以某旅游业知名企业为例，近年来该企业加速国际化布局步伐，2025年，其计划对海外欧元债实施重组。

　　针对企业资金需求，建设银行上海市分行摒弃传统外币贷款模式，设计了一套人民币融资配套外汇掉期综合方案。该方案的核心是将高成本、高风险的欧元负债，转化为低成本、风险可控的人民币负债，同时前瞻性布局，全程锁汇规避市场波动，实现“降成本、防风险、稳现金流”三重目标。

　　其具体操作是：银行以人民币固定利率向该企业境外SPV发放贷款。在放款当日，银行同步进行近端外汇掉期操作，将人民币即时兑换为欧元，满足客户境外欧元资金需求。此外，对远端每一期欧元计息的利息、还本计划和到期本金，均提前锁定了远期汇率，并设定“提前两天到期自动交割”，有效规避了中长期汇率波动及潜在利率变动风险。

　　建行上海全球金融服务中心相关负责人表示：“通过这种交易模式，综合成本就是人民币贷款利息和外汇掉期成本之和，有效降低了企业的融资成本。”

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