QMT实现ETF套利的简明步骤

1. 开通权限

确保账户资产≥10万

开通 ETF申购/赎回权限（需临柜办理）

申请 L2行情（获取实时IOPV净值）

2. 选择套利标的

高流动性ETF（如510300沪深300ETF、518880黄金ETF）

避免小规模ETF（日均成交额＜1亿的易出现流动性风险）

3. 监控价差

折价套利：当 ETF交易价 < IOPV净值 时触发

溢价套利：当 ETF交易价 > IOPV净值 时触发

阈值设置：一般折/溢价＞0.3%才有利可图（跨境ETF需＞0.5%）

4. 执行交易

折价套利：

买入ETF（按低价）

赎回ETF份额，获得一篮子股票

卖出股票兑现净值差价

溢价套利：

申购ETF份额（按净值）

卖出ETF（按市场高价）

5. 风险控制

单笔限额：单次套利金额≤账户10%

止损规则：价差缩小至0.1%时立即终止

时间控制：避免在集合竞价（9:15-9:25）和尾盘（14:57-15:00）操作

6. 优化策略

跨市场对冲：如同时做空股指期货锁定收益

事件驱动：成分股调整/分红时捕捉定价偏差

⏰ 套利最佳时段

上午：9:30-10:30（流动性最佳）

下午：14:00-14:30（避免尾盘波动）

⚠️ 注意事项

费用计算：确保价差＞手续费（申购费0.1%+交易佣金）

到账时间：

A股ETF赎回T+1到账

跨境ETF（如纳指ETF）需T+2

系统风险：极端行情下可能无法及时平仓

一句话总结

「监控价差→自动触发→对冲风险→定期优化」，QMT套利核心是 速度+纪律！

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