一、股权质押的基础定义与案例

- 定义：上市公司股东将持有的公司股票作为抵押物，向银行或其他金融机构申请贷款的融资方式。

- 案例：某科技公司创始人A总为避免发行新股稀释股权，选择用股权质押融资。假设其质押1000万市值的股权，质押率50%，可获得500万贷款。

二、质押率的计算与范围

- 含义：大股东将股票质押给金融机构时，金融机构因考虑股价下跌风险而给予的折扣，公式为“质押率×质押股票市值=融资额”。

- 范围：通常设置在40%-60%。如质押率50%、质押股票市值1000万时，可获500万贷款。

三、警戒线与平仓线的机制及计算

- 机制目的：预防股价持续下跌导致质押股权贬值，由金融机构（银行或券商）设置。

- 案例计算：

- 前提：创始人A总与银行约定质押率50%、警戒线150%、平仓线130%，质押时股价为10元/股。

- 预警价=10×50%×150%=7.5元；平仓价=10×50%×130%=6.5元。

- 风险应对：

- 股价接近7.5元警戒线时，金融机构会提示上市公司追加质押品或提前归还部分贷款。

- 股价跌破6.5元平仓线且上市公司未采取措施，金融机构可强制出售质押股票清偿贷款。