【PTA观点】近期PTA装置方面检修重启并行，因此总体开工变化不大，但聚酯负荷减1.1%至93.9%，供需维持去库但力度有所走缓。后期来看5月底独山检修，福化6月中，威联6月底7月初。目前上下游处于一个强现实弱预期且双方拉锯的格局中，由于PTA去库幅度较大，现货流动偏紧，但去库的同比幅度有所减少，下游聚酯工厂也时不时传出减产，市场信与不信都不置可否，终端抢出口貌似表现也一般，市场因此也比较谨慎，在去库过程中，加工费逢高缩但是空间也不大，6-9逢低正套。

　　【PX观点】近期PX价格略偏弱震荡，但下游需求预期仍较强，现货买气较好，浮动价支撑，7月现货维持在+10-+13商谈。本周PX负荷从74.1%提升至78%，虹港、中金提负，辽阳石化70万吨5.20检修1-2周，价差方面，周五PXN在265，PX-MX则在98附近，这使得利润较前期有所好转，关注海外装置可能会提前重启，国内装置推迟检修。目前后期浙石化周末歧化重启，而日韩部分短流程装置也有所提升，整体后期供应有所提升。需求方面，本周中泰、虹港重启，能投重启推后，嘉通2#检修，总体PTA开工在上周提升后本周小幅提升0.2%至77.1%。随着后期因PX利润好转带来的供应边际的回升，估计会减缓PX的去库力度，但总体维持去库，估计月差会有所收窄，PXN逢高减仓或离场

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