生意社05月16日讯

　　价格走势回顾

　　据生意社商品行情分析系统监测，5月16日，现货电解镍报126258元/吨，周涨幅1.20%，整体呈现“涨-跌-涨、区间震荡”特征，主要受宏观情绪回暖与基本面压制交替影响。

　　宏观面：中美贸易缓和+国内政策提振

　　中美关税大幅削减：

　　5月12日中美经贸达成共识，双方各取消91%关税，暂停24%关税，将4月2日之后关税降至10%，直接缓解出口导向型制造业成本压力。

　　协议生效后，中美集装箱运输预订量9天内飙升277%，市场对金属需求预期改善。

　　国内金融政策发力：

　　央行、金监总局、证监会联合发布一揽子金融政策，稳市场、稳预期，流动性宽松预期增强，工业品市场情绪回暖。

　　供应端：政策消息扰动，库存过剩未改

　　菲律宾镍矿出口禁令传闻：市场传言菲律宾拟于2025年6月禁止镍矿出口（需国会批准，实施周期长），短期刺激看涨情绪，但实际供应影响有限（2025年后）。

　　印尼供应偏紧延续：5月雨季持续，镍矿开采受阻，内贸价格坚挺，短期支撑镍铁成本。

　　全球库存变化：LME镍库存周降2,448吨（至195222吨），海外现货压力略有缓解。国内沪镍库存周增75吨（至23501吨），供应过剩格局未扭转。

　　需求端：不锈钢弱稳，新能源拖累

　　不锈钢需求持稳：5月15日不锈钢现货价报13,255元/吨，周涨1.6%，但钢厂排产环比下降，制造业复苏缓慢，镍需求仅维持刚需。

　　新能源需求走弱：三元前驱体订单增长乏力，硫酸镍价格跟跌，新能源对镍消费的边际拉动效应持续减弱。

　　后市预测：宏观情绪改善，成本支撑强化，支撑镍价上行；但供应过剩压力仍存，需求复苏乏力，多空博弈延续，预计镍价区间震荡上移。

　　【大宗商品公式定价原理】

　　生意社基准价是基于价格大数据与生意社价格模型产生的交易指导价，又称生意社价格。可用于确定以下两种需求的交易结算价：

　　1、指定日期的结算价

　　2、指定周期的平均结算价

　　定价公式：结算价 = 生意社基准价×K＋C K：调整系数，包括账期成本等因素。

　　C：升贴水，包括物流成本、品牌价差、区域价差等因素。