4月30日以来，受出口预期提振影响，尿素期货主力合约价格再创年内新高。作为全球尿素出口大国，出口对国内尿素价格有着至关重要的影响。当前国内尿素行业仍处于新增产能投放周期，并且随着夏季肥逐步进入收尾阶段，下半年尿素农需相较于上半年预计将有所转弱，而高供应格局下出口的逐步放开或将对国内尿素市场的供需压力形成阶段性改善。

　　一、国内尿素出口概况

　　回顾国内尿素出口历程，2000年以来随着国内尿素产能的增加，我国开始由尿素进口国逐步转变为尿素净出口国。2004年至2015年期间受新增产能持续投放影响，国内尿素年度产能呈现持续增加趋势，供需宽松格局下国内尿素出口政策逐年放松，出口量增幅较为明显。截至2015年国内尿素年度产能达到了8765万吨，同期国内尿素年度出口量也创下了1375万吨的历史高位水平。2016年至2018年，国内尿素产能开始逐步去化，并且国内外尿素价差大幅收窄，期间国内尿素出口量下降明显。2019至2020年受印度招标需求增加影响，国内尿素出口再度回升至500万吨附近水平。直至2021年，在国内外尿素价差较大的背景下，为保障国内尿素供应，2021年10月海关总署发布了《关于调整必须实施检验的进出口商品目录的公告》，对涉及出口化肥的29个10位海关商品编号增设海关监管条件“B”，海关对相关商品实施出口商品检验。在尿素出口法检政策实施以后，2022年国内尿素出口量同比显著下降。2023年下半年出口政策放松叠加国际天然气价格上涨带动国际尿素价格上行，使得下半年国内出口量大幅增加，四季度国内尿素出口政策又再度收紧，导致2024年在出口收紧背景下全年仅出口26万吨，出口受限状态下内需难以形成有效支撑，对2024年国内尿素价格形成了较强压制。

　　从近三年出口国构成来看，2022年国内尿素主要出口国为印度（124万吨，占当年总出口比重约为43%）、巴基斯坦、韩国等。2023年国内尿素出口排名靠前的地区包括印度（ 193万吨，占当年总出口比重约为45%）、韩国、智利、缅甸、墨西哥等国家。2024年国内尿素出口排名靠前的地区为韩国（ 8.73万吨）、日本（ 2.78万吨）、中国香港（ 2.08万吨）、巴西（1.92万吨）等。从出口流向可知，印度是往年我国尿素重要出口国，而2024年由于我国尿素出口的持续受限，印标参与量极为有限，并且近年来印度新增尿素产能仍在持续投放，预计未来印标对国内尿素市场影响将会逐步减弱。

　　出口季节性方面，我国尿素出口主要集中在下半年，原因一方面在于下半年比较上半年的国内需求相对有所转弱，另一方面则是印度作为往年我国尿素重要出口国，其多数地区属于热带季风气候，适宜多种农作物的种植，农业生产根据气候特征又分为分为雨季（6-10月）和凉季（11月-次年2月）。印度作物生长的季节性决定了全年用肥季节主要集中在雨季和凉季，因此进口月份主要集中在9月-次年1月，因此对我国出口季节性存在一定影响。

　　二、国内外尿素价差分析

　　除出口政策以外，国内外尿素价差变化也是影响我国尿素出口的重要因素。回顾历史价差情况，2014年国内尿素价格持续处于国际相对低位水平，同期国内尿素出口量达1363万吨。2016年至2018年期间，受国内煤炭价格上涨抬升尿素生产成本以及国际低成本新增产能投装置放影响，国内尿素价格相对国际处于偏高位置，导致我国尿素出口量减少较为明显。2023年上半年国际尿素市场价格持续下行，国内外尿素价差倒挂，我国尿素出口持续处于偏低水平。下半年受国际天然气价格上涨影响，国际尿素价格有所上行，我国出口价差空间逐步打开，叠加出口政策方面有所放松，使得我国尿素出口量持续增加。直至2024年下半年以来，国内尿素价格虽持续处于国际相对低位水平，但受国内尿素出口政策收紧影响，出口数量仍然极为有限。截至2025年5月23日，中东FOB小颗粒价格为375美元/吨，中国FOB小颗粒价格为360美元/吨，国内外尿素价差仍然存在一定空间。以中东尿素FOB价格与国内尿素出厂价对比来看，国内尿素出口利润空间仍超700元/吨，并且随着近期国内尿素出口细则的公布，预计将会对后续尿素出口形成一定利好支撑。

　　三、出口对国内尿素市场影响

　　2025年5月9日，中国氮肥工业协会发布了《关于加强行业自律，让利与农的倡议》，提及氮肥行业正在研究建立尿素出口自律机制，加强行业企业自律，实现尿素有序良性出口。倡议内容包括氮肥骨干企业要主动让利于农，将尿素出厂价格3天内调回至不高于5月6日前的水平（相对于4月底价格不高出每吨100元），以及要加强行业自律，实现尿素有序健康出口，坚决杜绝“内卷”低价争抢国际市场份额。从此后公布的出口细节来看，本年度化肥出口窗口期暂定为5-9月，出口总量严格控制在不超过2023年出口规模。整体而言，国内尿素行业仍处于新增产能投放周期，并且随着夏季肥逐步进入收尾阶段，下半年尿素农需相较于上半年预计将有所转弱，而高供应格局下出口的逐步放开将会对尿素供需压力形成阶段性改善。中长期来看，5月到9月的出口窗口期或将对近月价格有着较强的底部支撑，但受新增产能逐步投放及出口政策调控影响，预计价格反弹空间也将较为有限，后续需持续关注国内外价差及港口库存变化情况。

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