国债逆回购和收益凭证通常被认为是低风险的理财产品，但严格来说，它们的“保本”性质有所不同：

1. 国债逆回购：几乎保本

安全性极高：国债逆回购是以国债作为抵押的短期借贷，由证券交易所监管，违约风险极低。历史上几乎没有违约案例。

交易所担保：如果借款方无法偿还，交易所会处置抵押的国债来保障投资者本金和利息。

结论：可视为事实上的保本产品。

2. 收益凭证：部分保本

本金保障型（固定收益类）：证券公司承诺保本+固定收益，只要券商不破产，本金和约定收益都能兑付。但2024年新规后，收益凭证的投资者门槛提高（需符合专业投资者标准），且强调“保本”表述需谨慎。

非本金保障型（浮动收益类）：可能挂钩股票、指数等标的，收益浮动，极端情况下可能亏损本金。

信用风险：若证券公司破产，可能影响兑付（但国内大型券商破产概率极低）。

结论：固定收益类可视为保本，但需关注券商信用；浮动收益类不保本。

3. 对比总结

4. 如何选择？

• 求绝对安全+短期灵活 → 国债逆回购（尤其节假日利率较高时）。
• 求略高收益+接受券商信用风险 → 固定收益类收益凭证。

注意：2024年新规后，收益凭证的认购门槛提高（5万起投，需符合专业投资者条件），普通投资者可能受限。

市场有风险，投资需谨慎。

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