在美国总统特朗普威胁自6月1日起对欧盟征收50%关税后，欧洲债券市场应声上涨，市场预期政策制定者将不得不进一步降息以支撑经济。这一表态导致投资者大幅调整了对欧洲央行货币政策的预期。

　　货币市场最新定价显示，投资者预计欧洲央行在2025年剩余五次政策会议上将累计降息65个基点，这意味着最可能实施三次25个基点的降息。而在特朗普发表关税威胁前，市场仅预期两次降息。

　　受此影响，德国10年期国债收益率一度下跌10个基点至2.54%，欧洲股市延续跌势，欧元兑瑞士法郎和英镑的涨幅悉数回吐。衡量欧洲高收益企业债违约风险的指标创下4月9日以来最大涨幅。

　　特朗普周五表示与欧盟官员的谈判“毫无进展”。本周早些时候，有报道称欧盟已向美国提交修订后的贸易提案，试图为谈判注入动力，但有迹象表明美国对该提案并不满意。美国商务部长霍华德·卢特尼克周三直言部分贸易谈判“根本不可能达成”。

　　对投资者而言，这是特朗普在贸易政策上反复无常导致的又一波关税冲击。全球市场曾在4月2日因美国宣布加征关税而剧烈震荡，而当月下旬美国政府又宣布将大部分关税措施推迟90天执行。

　　丹斯克银行外汇策略师Kristoffer Kjaer Lomholt表示：“这充分说明市场的稳定反而给了特朗普重启激进关税威胁的底气。在临近周末的敏感时点发布这一消息，预计将推动长久期资产上涨，而周期性敏感资产恐遭抛售。”

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