【品种策略】锌：05月16日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	中美关税降低虽使市场情绪回暖，但对锌出口提振有限；海外锌矿增产，原料供应宽松预期；国内库存低位但有累库迹象，需求疲软，现货升水收窄，锌价难以持续上行。
南华期货	震荡	锌价高开低走，多头获利了结，基本面支撑不足，供给端压力释放，需求端稳定，库存影响下方支撑充足，短期震荡但长期看跌。
银河期货	偏空	全球矿端供应增加，国内锌库存录增，消费端增速不及供应增速，预计库存逐渐累库，基本面偏空，建议逢高试空。
申银万国	震荡	精矿加工费回升及国内汽车产销、基建增长支撑锌价，地产数据降幅缩窄缓解压力，市场预期精矿供应改善及冶炼供应恢复，关注美元汇率及美国关税谈判影响。
正信期货	震荡	锌矿供给增加和冶炼利润回暖导致产量恢复，但全球经济增速放缓和需求收缩预期使得锌市场供需有过剩倾向，短期内库存消耗和补库需求支撑价格，但长期价格压力仍存。策略建议逢高布局空单。
混沌天成研究	震荡	中美联合公告超预期公布，市场乐观预期释放，宏观情绪偏多；供给端国产锌精矿TC上行，冶炼厂库存补至中位水平，检修增多影响产量；需求端基建和房地产需求企稳，国内库存低位小幅上行，短期建议观望。

锌机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

中美关税降低虽使市场情绪回暖，但对锌出口提振有限；海外锌矿增产，原料供应宽松预期；国内库存低位但有累库迹象，需求疲软，现货升水收窄，锌价难以持续上行。

南华期货

震荡

锌价高开低走，多头获利了结，基本面支撑不足，供给端压力释放，需求端稳定，库存影响下方支撑充足，短期震荡但长期看跌。

银河期货

偏空

全球矿端供应增加，国内锌库存录增，消费端增速不及供应增速，预计库存逐渐累库，基本面偏空，建议逢高试空。

申银万国

震荡

精矿加工费回升及国内汽车产销、基建增长支撑锌价，地产数据降幅缩窄缓解压力，市场预期精矿供应改善及冶炼供应恢复，关注美元汇率及美国关税谈判影响。

正信期货

震荡

锌矿供给增加和冶炼利润回暖导致产量恢复，但全球经济增速放缓和需求收缩预期使得锌市场供需有过剩倾向，短期内库存消耗和补库需求支撑价格，但长期价格压力仍存。策略建议逢高布局空单。

混沌天成研究

震荡

中美联合公告超预期公布，市场乐观预期释放，宏观情绪偏多；供给端国产锌精矿TC上行，冶炼厂库存补至中位水平，检修增多影响产量；需求端基建和房地产需求企稳，国内库存低位小幅上行，短期建议观望。

【品种策略】锌：09月05日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货中性锌市供应趋松，国内库存持续累增，天津地区物流限行影响，22000位置支撑暂且有效，需等待库存拐点验证旺季预期。南华期货震荡锌价受宏观因素影响偏弱，但底部有支撑。供给端过剩且矿端宽松，进口锌矿高位。需求端稳定，期待金九银十表现。LME库存下降但未达极值，锌价外强内弱。建议内外反套或卖出看跌期权，需关注宏观数据。银河期货震荡LME市场去库及注销仓单比例增加对锌价有支撑，国内精炼锌产量或减量，尽管社会库存小幅增加，但消费旺季及下游复工复产或...

同花顺期货

【品种策略】锌：06月16日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡锌矿加工费上涨及国内产量增加缓解原料供应压力，但冶炼厂检修导致现货供应偏紧，库存保持低位且需求疲弱，整体供需两弱，价格维持区间震荡。南华期货空锌价弱势运行，尽管低库存提供支撑，但供给端宽松逐步兑现，需求疲软且符合预期，库存累库趋势关注，逢高布局空头。正信期货震荡供给端锌矿增产传导至冶炼端，精炼锌产量恢复；需求端贸易争端拖累经济增速，锌需求存收缩隐忧，供需平衡有过剩倾向，长期锌价重心下行压力。　　好消息，您已获得期货T+0交易资格，马上...

同花顺期货

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