【品种策略】铜：05月15日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
银河期货	偏多	宏观情绪持续向好，贸易摩擦影响减弱，铜价短期技术突破，价格反弹。
兴业期货	震荡	中美贸易谈判带来积极预期，市场风险偏好改善，但美元指数不确定性增加，冶炼加工费未改善，供给紧张，国内消费旺季尾声，库存去化放缓，关税政策对出口需求预期存在提振。
正信期货	震荡	美国CPI回落引发降息预期，但美联储态度模糊且控通胀为主，关税政策影响逐步显现，国内政策刺激内需有支撑，铜价高位震荡且承压。
光大期货	震荡	特朗普施压美联储降息及美元V型走势限制铜价上行；中国社融增量及人民币存款增加显示国内经济稳定；LME库存下降但comex库存增加，需求旺季转淡季可能放缓；中美贸易谈判进展提升风险偏好，铜价短线提振但需关注高价位区间下游接受度。
申银万国	震荡	国内下游需求稳定向好，电力投资和家电产量增长支撑铜需求，但需关注出口变化和地产数据，短期铜价可能受美国关税谈判、汇率、库存等因素影响。
混沌天成研究	震荡	美债利率和美元指数高位对铜价形成压制，关税调查预期接近导致定价回落，供需面具备韧性但宏观环境不确定，库存下降和冶炼减产支撑铜价反弹空间有限，需谨慎交易。

铜机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

银河期货

偏多

宏观情绪持续向好，贸易摩擦影响减弱，铜价短期技术突破，价格反弹。

兴业期货

震荡

中美贸易谈判带来积极预期，市场风险偏好改善，但美元指数不确定性增加，冶炼加工费未改善，供给紧张，国内消费旺季尾声，库存去化放缓，关税政策对出口需求预期存在提振。

正信期货

震荡

美国CPI回落引发降息预期，但美联储态度模糊且控通胀为主，关税政策影响逐步显现，国内政策刺激内需有支撑，铜价高位震荡且承压。

光大期货

震荡

特朗普施压美联储降息及美元V型走势限制铜价上行；中国社融增量及人民币存款增加显示国内经济稳定；LME库存下降但comex库存增加，需求旺季转淡季可能放缓；中美贸易谈判进展提升风险偏好，铜价短线提振但需关注高价位区间下游接受度。

申银万国

震荡

国内下游需求稳定向好，电力投资和家电产量增长支撑铜需求，但需关注出口变化和地产数据，短期铜价可能受美国关税谈判、汇率、库存等因素影响。

混沌天成研究

震荡

美债利率和美元指数高位对铜价形成压制，关税调查预期接近导致定价回落，供需面具备韧性但宏观环境不确定，库存下降和冶炼减产支撑铜价反弹空间有限，需谨慎交易。

【品种策略】铜：09月05日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡美国ISM服务业PMI数据超预期，但就业数据疲弱，需关注非农数据对降息预期的影响。铜矿TC弱势，再生铜政策不确定性导致减产观望，旺季需求预期支撑，短期铜价调整空间有限。南华期货偏多近期供给偏紧及美联储降息预期刺激铜价偏强，尽管周三超涨后回落，但市场避险情绪升温和供应扩建计划支持铜价偏强运行。银河期货震荡美国就业市场疲软，美联储官员为降息铺路，可能支撑通胀；阳极板供应紧张导致电解铜产量下降，进口流入增加，国内库存增加；终端消费边际走弱，但...

同花顺期货

【品种策略】铜：07月15日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货偏空全球贸易摩擦升级和特朗普计划对进口铜征收关税，导致非美地区铜供应宽松，压制铜价；库存增加和需求减弱使铜价易跌难涨。南华期货震荡特朗普宣布对精炼铜征收50%进口关税，旨在保护美国本土冶炼厂并吸引投资，导致铜价下方存在韧性，但短期内铜价可能以震荡为主。银河期货偏空全球铜库存增加、美国关税政策影响，导致市场对未来供应宽松的预期增强，压制铜价。兴业期货震荡LME库存压力增加，现货贴水加深，短期受关税影响需求疲软，但矿端供给紧张格局未变，中...

同花顺期货

135