周三（5月14日）亚洲时段，欧元/美元试探1.1200关口后小幅回落，维持弱势整理，整体仍徘徊于近一个月低点。尽管中美日内瓦经贸会谈联合声明为市场注入短暂乐观情绪，但欧美贸易谈判僵局叠加欧洲央行鸽派预期持续压制欧元表现，当前欧元兑美元汇率技术面呈现明显空头结构。

　　欧元近期疲软的核心因素在于欧美贸易关系的不确定性。自特朗普政府提出关税言论以来，欧盟成为少数未与美国达成实质性协议的主要经济体。本周四，欧盟委员会公布了一份针对950亿欧元美国进口商品的潜在反制清单，明确释放了“以牙还牙”的信号。这一举措虽未立即实施，但市场对贸易摩擦升级的担忧已反映在欧元资产定价中。

　　与此同时，中美日内瓦经贸会谈联合声明短暂提振了美元需求。芝加哥联储主席古尔斯比对此评价称，尽管贸易冲突的“滞胀效应低于此前预期”，但“关税水平仍是此前3-5倍，可能持续抑制经济增长并推高价格”。这一表态暗示美联储对通胀韧性的警惕未消，与欧洲央行的宽松倾向形成鲜明对比。

　　欧洲央行方面，交易员对6月降息的押注持续升温。多位官员近期强调“通胀回落趋势稳固”，预计年底前将回归2%目标。这一预期令欧元利差优势进一步收窄，尤其在美国CPI数据公布前，市场对美联储政策转向的敏感度显著高于欧央行。

　　技术面：21天布林带区间扩大，5、10和21天移动均线下滑，日线动能指标呈现矛盾，尽管欧元走势出现反弹，但格局仍偏空，若收在21天移动均线1.1323上方，则下行趋势将结束，欧元对美元汇率初步支撑在周一低点1.1065和3月/4月涨势61.8%回档位1.1053，初步阻力在本周高点1.1242和上周高点1.1380，今日主要期权到期位在1.1175和1.1200。

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