近期，国际金价维持高位震荡。经历9月的调整后，10月1日，金价出现反弹，现货黄金一度上涨至4190美元/盎司上方。

　　美联储加息落地后，高利率和美债收益率上行继续对黄金形成压制，但金价在调整过程中仍表现出一定韧性。对于黄金短期走势，机构整体仍较为谨慎，高利率环境以及后续货币政策变化仍是影响金价的重要变量。不过，多位受访人士认为，全球央行购金、美债及美元信用、地缘局势以及储备资产多元化等因素，仍对黄金的中长期配置需求形成支撑。经历前期调整后，机构更加关注高利率压制何时缓解，以及黄金中长期配置逻辑能否进一步显现。

　　多位受访机构人士认为，近期黄金承压的核心因素仍来自高利率环境，但其背后并非单一变量驱动。油价上涨推升通胀压力，美联储加息预期随之升温；与此同时，AI基建融资需求、美债信用等因素也对美债利率形成影响。在多重因素作用下，美债收益率维持高位，对黄金价格形成压制。