周二（5月13日），欧元兑美元在1.1100关口附近维持弱势整理，日内微涨0.16%，但整体仍徘徊于近一个月低点。尽管中美日内瓦经贸会谈联合声明为市场注入短暂乐观情绪，但欧美贸易谈判僵局叠加欧洲央行鸽派预期持续压制欧元表现。当前汇价技术面呈现明显空头结构，市场焦点转向晚间美国CPI数据对美元流动性的进一步指引。

　　基本面：贸易博弈与政策分化主导情绪

　　欧元近期疲软的核心因素在于欧美贸易关系的不确定性。自特朗普政府提出关税言论以来，欧盟成为少数未与美国达成实质性协议的主要经济体。本周四，欧盟委员会公布了一份针对950亿欧元美国进口商品的潜在反制清单，明确释放了“以牙还牙”的信号。这一举措虽未立即实施，但市场对贸易摩擦升级的担忧已反映在欧元资产定价中。

　　与此同时，中美日内瓦经贸会谈联合声明短暂提振了美元需求。芝加哥联储主席古尔斯比对此评价称，尽管贸易冲突的“滞胀效应低于此前预期”，但“关税水平仍是此前3-5倍，可能持续抑制经济增长并推高价格”。这一表态暗示美联储对通胀韧性的警惕未消，与欧洲央行的宽松倾向形成鲜明对比。

　　欧洲央行方面，交易员对6月降息的押注持续升温。多位官员近期强调“通胀回落趋势稳固”，预计年底前将回归2%目标。这一预期令欧元利差优势进一步收窄，尤其在美国CPI数据公布前，市场对美联储政策转向的敏感度显著高于欧央行。

　　技术面：空头结构确立，关键支撑承压

　　从4小时图看，欧元兑美元技术形态已明确转弱：

　　趋势指标：汇价持续运行于200周期均线（1.1200）下方，且布林带开口扩张（上轨1.1339，下轨1.1044），显示波动率上升与下行风险加剧。MACD柱状图虽小幅收窄，但DIFF与DEA仍位于零轴下方，空头动能尚未充分释放。

　　动能信号：RSI（14）报28.43，接近超卖区域，但未出现底背离迹象，暗示当前下行趋势可能延续。

　　关键位：上方阻力需重点关注4月28日高点1.1425，若突破该水平或缓解短期抛压；下方支撑则指向3月27日低点1.0733，若失守可能打开更深幅度回调空间。

　　值得注意的是，周一汇价跌破1.1200-1.1440的20日震荡区间后，技术性卖盘加速入场，短期内多头需收复1.1200均线阻力才能扭转颓势。

　　后市展望：CPI数据或成短期催化剂

　　欧元兑美元的短期走势将取决于两大变量：一是欧美贸易谈判进展，若欧盟反制措施落地，可能加剧欧元波动；二是美国通胀数据对美联储政策预期的修正。若今晚CPI读数高于预期的2.4%（核心2.8%），美元可能延续反弹，进一步压制欧元；反之，若数据疲软，欧元或迎来技术性修复。

　　中长期来看，欧美货币政策分化仍是主线。欧洲央行若在6月兑现降息，而美联储维持“higher for longer”立场，欧元兑美元或难摆脱弱势格局。交易者需密切关注1.1044（布林带下轨）附近的盘整情况，警惕破位风险。

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