商报讯(记者苗露)昨日，多个“金价下跌”相关话题冲上微博热搜，更有网友在社交媒体平台晒出自己算的账，发现一夜之间金饰价格竟然跌了14元。事实上，在5月9日小幅技术修正之后，黄金价格昨日在亚洲交易时段再度“跳水”。不仅国际现货金价早盘一度大跌超60美元、刷新近一周低点，沪金主力合约在开盘后也直线“跳水”超2%，触及近一个月低点的767.50元/克。

　　午后，黄金价格继续下行，截至昨日18时23分，COMEX黄金报3220.4美元/盎司，日内跌幅达3.7%。业内人士表示，在市场避险需求减弱、美联储重启降息仍无明确信号的背景下，金价短期延续调整的概率较大。不过，“回调买入”的长期策略仍受青睐。

　　黄金价格“跳水”

　　昨日午后，国际金价出现大幅下跌。

　　昨日15时48分，COMEX黄金跌破3230美元/盎司，后续持续震荡调整。截至18时23分，COMEX黄金报3220.4美元/盎司，日内跌幅达3.7%；伦敦现货黄金盘内一度跌破3220美元/盎司，最低触及3216.845美元/盎司，跌幅超3%，创5月来新低。

　　与此同时，黄金品牌也纷纷回调金饰价格。周生生足金饰品标价1007元/克，较前一日1021元/克的价格下跌14元/克。周大福足金饰品标价1008元/克，较前一日1022元/克的价格下跌14元/克。

　　 A股市场，黄金相关ETF也纷纷回调，截至收盘，黄金ETF华夏(518850)跌2.15%，黄金股ETF(159562)跌1.41%，黄金股ETF(517520)收跌1.54%，其持仓股招金矿业、老铺黄金、周大福、西部黄金、潮宏基等股纷纷走低。上午的港股市场，灵宝黄金、招金矿业跌超6%，山东黄金、赤峰黄金一度跌超5%。

　　截至昨日下午收盘，A股黄金板块呈现低迷态势，潮宏基跌超4%，西部黄金、晓程科技、四川黄金均跌超3%，山东黄金、山金国际、湖南黄金、赤峰黄金、中金黄金等股均收跌。

　　分析认为，在市场避险需求减弱、美联储重启降息仍无明确信号的背景下，金价短期延续调整的概率较大。面对当前黄金市场高位波动加剧的现状，普通投资者应理性对待，避免盲目“追涨杀跌”，防范投资风险。

　　避险需求持续减弱美联储6月难降息

　　避险需求在本轮金价历史性突破3500美元/盎司的上涨行情中的作用举足轻重。但近期，无论是地缘局势的最新动态，还是贸易局势的最新变化，均使得市场对避险的需求减弱。

　　金瑞期货研报观点指出，整体来看，目前贸易局势有所缓和，且当前地缘政治冲突也有缓和，市场的避险情绪退潮，短期黄金价格将面临进一步回调的风险。

　　值得关注的是，在避险影响减弱之后，美联储货币政策动向对贵金属市场影响的比重也将增加。而在上周结束的美联储5月议息会议上，美联储如期维持基准利率区间不变之后，并警示“失业率上升和通胀加剧的风险有所增加”。这使得市场对美联储重启降息时点的预期再度退后，即便是美联储官员也直言“直言很难预测下一步行动”。

　　在贸易紧张情绪降温、美联储重启降息退后等一系列利空因素影响下，黄金市场的投机看多情绪也在减退。最新CFTC持仓数据显示，截至5月6日当周，COMEX黄金非商业净多头寸周度三连降。

　　中长期金价仍有支撑

　　站在当前节点，黄金走势牵动着无数投资者和黄金消费者的心，对于黄金后期走势，有行业人士表示，市场对于未来不确定性的风险计价暂时走低，黄金价格冲高回落，目前暂陷震荡格局，同时需要注意此后流动性风险的冲击是否会再度发生。不过，从中长期来看，市场对黄金的看多逻辑并没有改变，“回调买入”仍是多数机构的推荐策略。

　　银河证券则认为，黄金多头逻辑已经兑现，推动黄金上行的因素尚未出现实质性改变，黄金进入震荡阶段。美联储何时再次开启降息仍有不确定性，黄金再次大涨需要等待美元进一步下行。另外，实物黄金可能在下半年或继续支撑黄金价格。

　　国贸期货认为，短期黄金或存有调整需求，金价料偏弱震荡；中长期来看，贸易战背景将加剧经济衰退风险，美联储下半年仍有较大概率降息，加上全球地缘局势仍旧动荡复杂和逆全球化加剧、美元信用削弱逻辑下全球央行仍会维持净购金需求，金价长期仍有上涨空间，故长期策略仍建议逢低做多。

　　银河证券提醒，2025年以来受到各种因素推动，黄金的上涨幅度超过预期，金价回调具有合理性。2025年前四个月，黄金价格上行了29.4%，上涨幅度超过预期。黄金价格快速的上行是ETF大幅涌入带来的，快速上行的价格需要消化各种信息。推动黄金价格上行的基础因素并未改变，但市场需要消化涨幅。

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