行情表现

日内消息

　　4月中国&印尼镍生铁实际产量金属量总计18.15万吨，环比增幅3.62%

　　据Mysteel调研统计，2025年4月中国&印尼镍生铁实际产量金属量总计18.15万吨，环比增幅3.62%，同比增幅24.34%。中高镍生铁产量17.53万吨，环比增幅3.87%，同比增加25.41%。2025年1-4月中国&印尼镍生铁总金属产量68.4万吨，同比增幅17.34%，其中中高镍生铁镍金属产量66.03万吨，同比增加18.42%。

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　5月8日上海电解镍现货价格报价124900.00元/吨，相较于期货主力价格（123630.00元/吨）升水1270.00元/吨。

　　5月2日沪镍期货库存录得28675.00吨，较上一交易日减少912.00吨。

机构观点

　　广州期货：成本支撑犹存，镍价或区间震荡

　　宏观方面，美联储暂停降息，示警滞胀风险，对短期宏观或带来一定压力；5月7日国内发布降准降息等政策，中美将于9-12日进行会谈，中美关税博弈存在缓和预期。原料方面，印尼镍PNBP政策已于4月26日落地，盘面已对此充分计价；印尼及菲律宾镍矿价格维持坚挺；中间品在现货偏紧状况下价格小幅上涨；硫酸镍在成本定价下预计价格继续持稳。供需方面，五一节前未有明显备货情况，下游逢低刚需采购，精炼镍现货成交氛围偏淡，上周社会库存减少441吨至43706吨，降幅1%。综合而言，镍中长期过剩格局未改，不过近期基本面矛盾未进一步凸显，镍矿及镍中间品成本支撑犹存，短期镍价或在12w-12.8w区间震荡。

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