行情表现

日内消息

　　氧化铝：多空博弈加剧短期市价或稳中盘整

　　近期国内氧化铝现货稳中盘整运行，截至5月6日，氧化铝市价2880元/吨，环比上月跌3.10%，同比去年跌18.18%。分析来看，目前氧化铝企业检修与复产并存，整体开工负荷较前期下降，山东、山西、河南等地区企业持续检修，产出阶段性减少，给予市价一定支撑，但国内外二季度均有新产能落地预期，后续供应仍存压力。下游电解铝厂长单需求稳定，节后部分终端适量补库，但需求端增量有限。进口铝土矿价格下跌，企业生产成本松动，缓解企业成本压力。多空博弈加剧，短期来看现货氧化铝价格或稳中盘整为主，涨跌空间不大。(卓创资讯)

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　5月7日上海现货铝现货价格报价19610.00元/吨，相较于期货主力价格（19465.00元/吨）升水145.00元/吨。

　　5月2日沪铝期货库存录得175857.00吨，较上一交易日减少2740.00吨。

机构观点

　　南华期货：铝产业链：需求走弱

　　【盘面回顾】昨日夜盘，沪铝收于19760元/吨，环比-0.55%，成交量为5万手，伦铝收于2429美元/吨，环比-0.10%，成交量为1万手，氧化铝收于2715元/吨，环比+0.85%，成交量为18万手。

　　【核心逻辑】铝：宏观方面，美非农就业数据表现较好，使得美联储仍能保持谨慎，6月降息预期有所后延；中美就关税问题上关系的缓和。基本面方面，目前铝仍维持去库状态，但下游开工下降，后续需求下降已可预期，去库难以维持。总的来说，后续关税政策的进一步让步对铝价来说是一个利好，但进入淡季铝需求走弱抑制了铝上涨幅度，短期铝或以震荡运行为主。氧化铝：铝土矿方面，晋豫地区国产矿缓慢复产；GIC矿企发运问题解决，几内亚铝土矿发运维持高位，澳大利亚雨季结束发运逐渐恢复，铝土矿供应较为宽松，叠加氧化铝厂持续亏损，铝土矿采购意愿下滑压价采购，进口矿挺价失败，且预计后续依然有下跌空间，对氧化铝价格支撑减弱。氧化铝供应方面，氧化铝企业检修范围持续扩大，氧化铝现货价格企稳，但新投产能释放，供给增减互现。需求方面变化不大，氧化铝社会库存开始下降。总的来说，氧化铝供应过剩格局没有改变，且近期盘面空头主导，后续或将偏弱运行，关注2700点支撑位。

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