【市场判断】
海外方面，隔夜欧美股市多数收跌，道指跌0.95%，标普500指数跌0.77%，纳指跌0.87%。中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨0.42%，万得中概科技龙头指数涨0.98%。美国财长贝森特重申贸易协议可能最早于本周达成。贝森特表示，没有任何数据表明美国正处于衰退之中；预计第一季度GDP数据将上调。在美联储议息会议召开前夕，号称“美联储传声筒”的Nick Timiraos发文称，美联储正面临两难境地，并暗示美联储可能会暂缓降息。

国内方面，昨天市场放量大涨，走势较强。两市有4702家个股上涨，市场赚钱效应进入沸点。市场成交量放大到1.36万亿。截止收盘，上证指数跌涨1.13%，深成指涨1.84%，创业板指涨1.97%。

行业、板块热点方面，市场走势较强的方向为稀土永磁、华为概念、铜缆高速连接等。稀土永磁概念走强，源于据最新消息，自中国宣布对7类中重稀土相关物项实施出口管制后，稀土金属价格在数周内达到了创纪录的高位。截至5月1日，欧洲镝价已自4月初以来上涨两倍，达到850美元/公斤；铽价从965美元/公斤上涨至3000美元/公斤，累计涨幅超210%。华为概念和铜缆高速连接均属于AI方向，板块大涨，源于长假期间，美国主要互联网龙头AI业务展望均超预期，提振了市场的信心。

市场走势落后的方向为银行、旅游酒店、生物制品等。银行板块走弱，源于一季报整体表现平淡，且市场风偏显著提升，银行弹性较弱。旅游酒店板块走弱，源于五一人均消费尚未恢复19年水平。生物制品板块走弱，源于板块短期缺乏增量催化剂。

整体来看，指数昨天大幅走强，量价配合良好，符合我们的判断。消息面上，何立峰副总理将于5月9日—12日访问瑞士，期间与美方举行会谈。我们在月度策略中提到中美贸易谈判的消息会提升市场的风险偏好，譬如2018年的5月和8月。当然，我们也需要提醒的是，谈判不会一蹴而就，但“谈”一定会比“不谈”要好，这也将改变市场的预期。另一则消息是有关今日上午9时，中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证券监督管理委员会负责人介绍“一揽子金融政策支持稳市场稳预期”有关情况，并答记者问。复盘历史，之前该新闻发布会有过2次，分别是2024年9月24日和2025年1月23日，这两次当天市场均是上涨的，尤其是924更是出现了大涨4%。因此，昨晚A50瞬间有过拉升近1%。我们认为会议看点一是参会人员，二是具体内容。目前市场预期应该是落实4月政治局会议的部署和安排。如果有超预期的内容，则更有利于市场的表现。总体而言，消息面继续偏暖，给人以想象空间，情绪升温或将推动指数进一步走高。短期压力位60日均线。风格上，小盘风格连续三天走强后，可能会有一个分化过程。不过短期依旧是科技成长占优。


【热点速递】

美国即将开征高达100%半导体关税　自主可控再迎催化
重点关注AI投资主线下先进制程、先进封装相关环节的自主可控核心标的。

存储芯片市场重构格局DRAM领域迎来HBM技术领航新时代
看好二季度存储模组企业有望迎来量价齐升的业绩拐点，晶圆代工环节有望受益近期消费国补政策带动的提前备货，建议关注存储模组企业中布局AI端侧并将充分受益本轮存储涨价的企业。

华为鸿蒙PC即将亮相产业链迎发展机遇
2024年全球AIPC出货量占PC出货总量的18%，预计2025年该比重将提升至40%，2024-2028年AIPC出货量复合增速为44%。
（投资有风险，入市须谨慎）

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