市场综述

　　Market Overview

　　4月29日，午盘收盘，国内期货主力合约多数下跌，集运指数（欧线）跌超7%，纸浆、氧化铝跌超3%，焦煤、工业硅、多晶硅、SC原油、菜粕、尿素跌超2%；涨幅方面，短纤、沥青、国际铜涨近1%。

　　深300股指期货（IF）主力合约跌0.20%，上证50股指期货（IH）主力合约跌0.35%，中证500股指期货（IC）主力合约涨0.23%，中证1000股指期货（IM）主力合约涨0.70%。

　　数据来源：同花顺，东证期货

　　品种观点

　　Futures Review

　　期指板块 Stock Index Futures

　　IM：以旧换新持续，促消费力度仍强

　　黑色板块 Black Products

　　热卷：节前小幅反弹，空间依然有限

　　焦煤：炉料承压，情绪偏弱

　　金属板块 Non-ferrous Metal

　　工业硅：供需矛盾难改，价格压力持续

　　农产品 Agricultural Products

　　豆粕：现货逐步回落，关注半年线

　　原木：供需双淡，弱势盘整

　　能源化工 Energy and Chemical Industry

　　沥青：基本面改善，下方空间有限

　　20号胶：进口预期放缓，注意低位支撑

　　尿素：供需结构走弱，期价保持弱势结构

　　PVC：处于下行通道

　　市场动态

　　Market News

　　国内宏观 DomesticMacro Economy

　　中国央行：今日开展3405亿元7天期逆回购操作，因今日有2205亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放1200亿元。央行副行长邹澜表示，将根据国内外经济形势和金融市场运行情况，适时降准降息，保持流动性充裕，发挥好货币政策工具箱总量和结构双重功能，创设新的结构性货币政策工具，围绕稳就业、稳增长的重点领域精准发力，做好金融支持。还在研究丰富政策工具箱，将适时推出增量政策，助力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期。4月28日，国新办举行新闻发布会。发布会上提到，政策大头将在二季度落地，包括既定政策，也包括根据外部形势变化而推出的新政策。大部分政策，都将在二季度，也就是接下来的两个月推出。这其中，特别要提下应对美滥施关税带来的冲击。接下来，不管美方如何出牌、加码，我们都有充分准备。

　　国际宏观 International Macro Economy

　　据CME“美联储观察”：美联储5月维持利率不变的概率为91.1%，降息25个基点的概率为8.9%。美联储到6月维持利率不变的概率为37.4%，累计降息25个基点的概率为57.3%，累计降息50个基点的概率为5.3%。美国财政部目前预计，4 月至 6 月期间的净借款将达到 5140 亿美元，高于今年2 月时预测的 1230 亿美元。此次借款预估比 2025 年 2 月宣布的高出 3910 亿美元，主要是因为本季度初现金余额更低、预计净现金流入减少，部分被量化紧缩（即国债赎回减少）带来的600亿美元缓解了压力。而对于 7 月至 9 月的第三季度，美国财政部预计净借款将达到5540 亿美元，前提仍是假设季度末现金余额为 8500 亿美元，并假定债务上限问题能够解决。克里姆林宫周一在 Telegram 上表示，为期三天的休战将从 5 月 8 日开始，到 5 月10 日午夜结束。声明补充称，俄罗斯仍准备举行和平谈判，以解决与乌克兰的冲突。此举令华盛顿感到失望。白宫新闻秘书莱维特表示，美国总统特朗普希望实现永久停火，并对俄罗斯和乌克兰领导人感到“越来越沮丧”。

　　刘玉龙

　　期货从业资格证号：F3053353/投资咨询资格证号：Z0014573

　　宋科磊

　　期货从业资格证号：F03090182/投资咨询资格证号：Z0016780

　　王珺杰

　　期货从业资格证书号 F3076294/投资咨询资格证书号 Z0018912

　　郭艺娇

　　期货从业资格证号：F03111072/投资咨询资格证号：Z0018577

　　李斌

　　期货从业资格证号：F3082079/投资咨询资格证号：Z0018526

　　张凯

　　期货从业资格证号：F03090611/投资咨询资格证号：Z0019791

　　孙光亚

　　期货从业资格证号：F03126722/投资咨询资格证号：Z0020088