原料端表现尚可，但前期检修装置重启，聚酯小幅降负，且关税争端下市场对远月需求端持悲观态度，预计短期PTA延续弱势格局。4月22日，PTA缺乏实质性驱动，终端需求前景及下游聚酯减产施压，PTA现货价格走弱，基差略有松动，整体刚需成交为主；PTA现货价格-44在4296元/吨，现货基差-3在2505+15；本周及下周主港交割在05升水15-18成交及商谈，5月上主港交割商谈在09升水0-10之间；加工费方面，PX收738美元/吨，PTA现货加工费至280.36元/吨。

　　4月22日，PTA产能利用率较21日持平在81.49%，聚酯产能利用率91.02%，较21日+0.22%。截至4月17日江浙地区化纤织造综合开工率为55.94%，较上期数据下降2.31%。终端织造订单天数平均水平为8.95天，较上周下降0.30天。终端纺织品受关税问题影响明显，新单下达推进有限，部分织造厂商订单出现大幅缩减，厂商不得不降负规避风险。整体来看，内贸市场夏季面料交付逐渐进入尾声，但下游用户及贸易商较为谨慎，下游低位囤货预期不足，内卷压力升温。后市来看，织造开工负荷难提升，常规品种库存压力或存上升风险。

　　总结来看：国际油价的支撑有所增强，PTA国内供应小幅增量，聚酯负荷维持高位，供需维持紧平衡，但贸易争端导致终端织造负荷持续下降，利好支撑不足，叠加海外不稳定因素较多，预计短期PTA延续震荡格局。

　　策略：国内供应小幅增量，聚酯负荷维持高位，供需维持紧平衡。但贸易摩擦仍具不稳定性，终端织造负反馈升温，下游聚酯有减产预期，预计短期PTA延续震荡格局。

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