对于初入期货市场的投资者，一个常见的问题涉及平仓操作：当未完全平仓导致成本变动时，究竟平掉的是老仓还是新仓？期货市场的平仓规则与顺序又是如何规定的呢？本文将深入探讨这一问题。

一、上海期货交易所规则概述

在上海期货交易所的框架下，若投资者持有老仓和新仓并执行平仓操作，可通过传统下单界面选择平今仓或平老仓。具体而言，若某订单同时涵盖新仓与老仓持仓，系统将遵循“先开先平”的原则进行操作。因此，在上海期货交易所，投资者可灵活选择平仓顺序，主要指令包括平今仓和平老仓两种。

二、其他主要交易所规则概览

相较于上海期货交易所，大连商品交易所、郑州商品交易所、中国金融期货交易所以及上海能源交易中心并未设立专门的平今仓指令。在这些交易所中，当投资者同时持有老仓与当日新仓并触发平仓指令时，系统将按照既定规则优先平掉老仓。

在期货交易中，当老仓与今仓同时存在时，系统遵循先开先平的原则进行操作。平仓指令将首先针对成交时间较早的仓位，即“老仓”。无论是平新仓还是老仓，顺序和成本价的变化不影响投资者的实际手续费及收益。换言之，即使两个订单被平掉，您的资金总额保持不变。

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