【品种策略】铝：04月21日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	海外资本市场情绪紧张，国内宏观数据向好，氧化铝供应减少但库存高位，电解铝库存去化及消费回暖，整体市场供需紧平衡，价格走势震荡。
南华期货	震荡	海外宏观情绪偏空，美国通胀压力加大，电解铝供给变化不大，铝锭去库但旺季接近尾声，全球需求减弱预期，盘面back结构可能加深。
申银万国	震荡	美国关税谈判暂无进展及鲍威尔鹰派发言使有色板块承压，尽管氧化铝低位反弹及下游需求回暖，但供给充足限制价格上涨空间。
正信期货	震荡	社库持续去库至历史低位，下游节前备货意愿提升，关税政策短期告一段落，盘面看空情绪缓和，预计合约震荡偏强。

铝机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

海外资本市场情绪紧张，国内宏观数据向好，氧化铝供应减少但库存高位，电解铝库存去化及消费回暖，整体市场供需紧平衡，价格走势震荡。

南华期货

震荡

海外宏观情绪偏空，美国通胀压力加大，电解铝供给变化不大，铝锭去库但旺季接近尾声，全球需求减弱预期，盘面back结构可能加深。

申银万国

震荡

美国关税谈判暂无进展及鲍威尔鹰派发言使有色板块承压，尽管氧化铝低位反弹及下游需求回暖，但供给充足限制价格上涨空间。

正信期货

震荡

社库持续去库至历史低位，下游节前备货意愿提升，关税政策短期告一段落，盘面看空情绪缓和，预计合约震荡偏强。

【品种策略】铝：04月02日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡美国制造业数据不及预期和全球贸易情绪恐慌影响铝价，但传统及新能源消费释放利好预期为铝价提供下方支撑，供应高位与需求疲软限制上涨空间。南华期货震荡电解铝供应增加和消费旺季推动需求，但库存去化和价格刺破20500元/吨后下游接货积极，市场需观察价格能否回升。正信期货震荡电解铝短期受板块情绪影响，铜锌高位回落及氧化铝破位下跌对铝价施压，虽然社库低位对价格有支撑，但下游复苏不及预期，整体驱动不足，预计盘面维持区间震荡。申银万国震荡国...

同花顺期货

318

【品种策略】铝：04月03日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡电解铝供应增加，但消费旺季需求提升，铝锭库存下降，价格突破后下游接货积极；氧化铝成本下降，产量减少，但库存大，中长期供应过剩，供需利好有限。永安研究震荡铝市场结构转为back，电缆订单和光伏需求有所改善，4月预期库存减少，建议逢低持有，同时关注月间正套及内外反套机会。正信期货震荡电解铝现货由贴水转为升水，库存处于历史低位对价格有支撑，但下游需求复苏幅度有限且不及预期，整体板块情绪转空对铝盘面价格造成压力。光大期货震荡电解铝进入宏微博弈...

同花顺期货

296