【品种策略】铝：04月21日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	成本端废铝价格坚挺和政策监管导致货源紧张，成本支撑明显；需求端订单恢复但增量有限，高价抑制采购，社会库存去化，价格上下空间有限。
银河期货	空	氧化铝现货价格下跌，基本面压力仍存，广西新建产能集中投产，几内亚铝土矿政策影响温和，6月仓单到期压力增加。
兴业期货	震荡	氧化铝进口大幅增长导致过剩压力，但成本端提供支撑；电解铝全球供给紧张，海外库存持续下滑，价格维持高位。
正信期货研究院	偏多	市场对中东地缘局势缓和的计价导致铝价重心上移，多头资金流入推动价格上涨，但高库存和中东产能影响仍需关注，建议回调接多以应对价格高位遇阻。
混沌天成研究	震荡	国内铝库存压力较大，铝材出口利润回落，海外供应紧张，霍尔木兹海峡地缘风险影响价格波动，政策预期及供应扰动可能企稳，需关注几内亚政策及国内库存变化。
申银万国	震荡	国内铝锭库存创新高对价格形成压制，但中东地缘政治影响导致铝产业链原料供给受限，海外供应担忧和国内消费旺季支撑铝价。

铝机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

成本端废铝价格坚挺和政策监管导致货源紧张，成本支撑明显；需求端订单恢复但增量有限，高价抑制采购，社会库存去化，价格上下空间有限。

银河期货

空

氧化铝现货价格下跌，基本面压力仍存，广西新建产能集中投产，几内亚铝土矿政策影响温和，6月仓单到期压力增加。

兴业期货

震荡

氧化铝进口大幅增长导致过剩压力，但成本端提供支撑；电解铝全球供给紧张，海外库存持续下滑，价格维持高位。

正信期货研究院

偏多

市场对中东地缘局势缓和的计价导致铝价重心上移，多头资金流入推动价格上涨，但高库存和中东产能影响仍需关注，建议回调接多以应对价格高位遇阻。

混沌天成研究

震荡

国内铝库存压力较大，铝材出口利润回落，海外供应紧张，霍尔木兹海峡地缘风险影响价格波动，政策预期及供应扰动可能企稳，需关注几内亚政策及国内库存变化。

申银万国

震荡

国内铝锭库存创新高对价格形成压制，但中东地缘政治影响导致铝产业链原料供给受限，海外供应担忧和国内消费旺季支撑铝价。

【品种策略】铝：03月04日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡美伊冲突推高全球铝价预期，但国内电解铝产能高位运行，供应刚性限制后续增量，库存累积，消费复苏缓慢，需关注库存拐点与亏损产能出清。南华期货震荡美伊局势升级可能影响中东铝产业链进出口，加上欧洲电价因天然气价格上涨而上升，导致电解铝成本增加。尽管卡塔尔减产铝产品，但具体减产量不明，短期内地缘冲突导致波动率增加，建议卖出虚值看跌期权。银河期货震荡北方大型氧化铝企业停产影响有限，现货价格有所反弹，但成本下降、仓单增加及新产能投产预期导...

同花顺期货

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【品种策略】铝：04月01日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡中东地缘溢价推升海外供应中断风险，但国内电解铝运行产能稳定，消费旺季延后，铝锭库存拐点预计3月底至4月初出现，供需博弈下价格运行区间波动。南华期货震荡外盘受地缘供给冲击导致铝价偏强，但国内电解铝高库存压制涨幅，呈现铝强氧化铝弱的分化走势，宏观情绪与基本面博弈，进口窗口关闭，国内价格以区间震荡为主。正信期货研究院震荡中东局势紧张影响铝产能，铝价震荡偏强；国内库存高位，现货贴水走阔，需警惕价格上涨压力，建议低多策略。申银万国偏多中东地...

同花顺期货

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