【品种策略】豆粕：04月21日多家期货公司晨报观点汇总

豆粕机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	由于3月份中国大豆进口量创10年新低，导致豆粕供应紧张，但4月起到港量回升，预计中期大豆供应将转宽松，市场存在不确定性。
南华期货	震荡	二季度国内进口大豆总量充裕，现货价格缺乏支撑；但巴西升贴水抬升和美豆天气炒作预期支撑豆粕期货，导致豆粕基差走势偏强。远月巴西增产预期压制，形成M9-1正套结构。
正信期货	震荡	北方缺货导致现货坚挺，短期豆粕价格表现偏强；但随着进口大豆到港和油厂开机率回升，预计二季度偏弱，中长期新季美豆面积减少提供支撑。

豆粕机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

由于3月份中国大豆进口量创10年新低，导致豆粕供应紧张，但4月起到港量回升，预计中期大豆供应将转宽松，市场存在不确定性。

南华期货

震荡

二季度国内进口大豆总量充裕，现货价格缺乏支撑；但巴西升贴水抬升和美豆天气炒作预期支撑豆粕期货，导致豆粕基差走势偏强。远月巴西增产预期压制，形成M9-1正套结构。

正信期货

震荡

北方缺货导致现货坚挺，短期豆粕价格表现偏强；但随着进口大豆到港和油厂开机率回升，预计二季度偏弱，中长期新季美豆面积减少提供支撑。

【品种策略】豆粕：09月04日多家期货公司晨报观点汇总

豆粕机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡国内豆粕供应高位，油厂压榨量回升，豆粕库存累积，需求端提货加速但进入不确定性季度，整体市场情绪受抛储消息影响走弱，建议逢低等待做多时机。混沌天成研究震荡国内豆粕供应压力增加，需求端利好有限，导致豆价短期偏弱；但中美谈判无新进展，美豆四季度缺口预期难证伪，且CBOT大豆报价处于历史低位，对内盘豆粕有支撑。整体维持低多思路。正信期货震荡国内进口大豆到港保证豆粕供应充足，但中美关税可能导致明年一季度供需缺口预期，美豆减产及压榨需求旺盛...

同花顺期货

125

【品种策略】纯碱：04月21日多家期货公司晨报观点汇总

纯碱机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货偏空纯碱库存处于历史高位，供应过剩格局未变，尽管需求略有改善，但光伏产业链可能重回过剩，库存累积和碱厂降价导致价格下滑。申银万国震荡纯碱期货价格回落，基本面供需偏弱，上周库存增加1.27万吨，市场关注供给端调整成效，但4月开工率回升，短期供需修复时间延长。兴业期货空行业产能过剩导致供需矛盾未解决，低价未能刺激需求或倒逼产能出清，纯碱价格持续阴跌的概率较高。正信期货震荡纯碱供应维持高位且库存压力增加，下游需求稳定但偏弱，供需过剩格局未...

同花顺期货

252