受美棉出口数据提振，美棉继续上行，当前价格基本恢复到关税前水平。郑棉延续弱势，夜盘冲高回落，当前处于偏低水平，在宏观无进一步利空施压下，郑棉存在逢低买盘。当前国内外新棉种植展开，本周美棉种植率为5%，去年同期为8%，五年均值为8%，未来一周棉区或迎降雨，有利于种植的推进。美棉出口数据显示，本周美棉出口销售环比上周增76%，较四周均值增加88%。国内市场来看，受关税政策不利影响，外贸出口受阻，纺企开机率下滑，国内市场供需较为宽松，纱线和坯布库存处于高位，纺企刚需补库，随用随买，观望气氛较浓。整体来看，特朗普政府贸易政策变数较大，投资者需注意风险。棉花进入种植季，根据3月底公布的美棉种植意向，本年度美棉种植意愿较上一年度下滑，如果对棉花后市预期悲观可能进一步降低种植意愿。棉价上行承压，但短期可能会继续修复跌幅，观望为宜

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