读财报的重要性

巴菲特认为投资最重要的是读财报，读财报如同了解企业“内衣”，是投资前必不可少的功课 。

财报获取渠道

- 个股页面F10：可获取股票基本信息和部分财务指标，但数据经过加工。
- 交易所网站及巨潮资讯网：包括上证交易所网站、深证交易所网站、巨潮资讯网，可获取更详细财报。财报分为月报、季报、半年报和年报，年报在每年4月30日前公布，信息最多、可信度最高，应重点关注。

财报阅读要点

- 重要部分：董事会报告可了解公司业绩、行业动向、未来布局等；财务报告中最重要的是资产负债表、利润表、现金流量表这三张表 ，分别反映企业财务状况、经营成果、现金增减变动情况。

利用财报选股

- 从自身相关或熟悉行业开始，横向比较找行业内领先公司，分析其盈利内在驱动力。

重要财务指标

- 成长能力指标
- 营业收入同比增长率：直观反映企业本期与上年同期数据对比，体现挣钱能力和经营情况，成长性企业年化该指标需在10%以上。
- 归属上市公司股东净利润同比增长率：剔除子公司利润后，反映上市公司实际净利润增长情况。
- 股东回报指标 - 净资产收益率（ROE）
- 公式：ROE = 销售净利率×总资产周转率×权益乘数 。
- 意义：简单反映股东投入资金带来的收益，数值越高越好，一般15%以上的ROE值得长期关注，且高ROE最好有连续性。
- 销售净利率：反映公司成本费用控制能力和获利能力，公式为净利润/销售收入 。
- 总资产周转率：体现公司资产使用效率和经营效率能力，公式为销售收入/总资产 。
- 权益乘数：表示股东投入单位资金能借到的负债资金量，反映公司负债程度和财务杠杆大小，公式为总资产/净资产 。
- 现金流量：关注现金流量表中经营活动产生的现金流量，若经营活动现金流量小于净利润，可能存在应收账款和存货数据虚增、存货积压等问题。