清明节后，需求短暂回落，随着五一逐步临近，下游需求仍有回暖预期。供给端上，当前剩余库存量处于历史低位，叠加库存结构中，果农货占比较小，急售抛货压力不大。产区果农余货不多，报价偏硬，虽然高价货源走货偏慢，但供给逐步收紧，促使下游对价格上涨的接受度有所上升。新季产量方面，产区陆续开花。目前来看，今年花量较大，且受倒春寒威胁的概率下降，新季存增产预期，后续仍需密切关注产区新季生长状况。综合来看，节后需求惯性回落以及新季增产预期，短期压制果价上行动力，不过随着低库存下，供给逐步收紧，供需状况预期向好，支撑基本面偏强看待。苹果2510建议参考区间7500-8000元/吨。

　　清明期间，走货良好，产区库存偏低，现货报价偏硬。节后需求有所回落，但在五一备货预期下，果价相对平稳。盘面受到节后需求短暂下滑及新季增产预期，延续震荡。

　　二、苹果基本面分析

　　2.1

　　清明期间走货顺畅 产区报价偏硬

　　截止4月8日,洛川70#半商品均价4.2元/斤，价格较上周环比持平；栖霞80#一二级均价4.05元/斤，较上周环比持平。截止4月8日，广东主要苹果批发市场日均到货28车，较上周环比增加5车。清明假日期间，终端销售旺盛，客商按需发货，市场到车量增加。

　　2.2

　　清明去库提速 库存处于历史低位

　　截止2025年4月9日，主产区冷库库存为398.63万吨，周度去库38.9万吨，出库环比增速。当前剩余库存量，对比过去6年，除了全国大规模减产的18/19果季，整体处于历史低位。当前西北产区果农货源基本出清，客商转向山东调货，山东果农剩余货源偏低，存一定惜售情绪。清明期间，客商多以自存货源发市场为主。今年整体出库情况良好，库存结构中，果农货占比不大，而客商货有渠道、订单，销售压力相对较小。供给逐步收紧，急售抛货的压力不大。

　　2.3

　　出口同比大增 关税战短期影响较小

　　据海关总署数据显示，2025年2月，出口量为6.82万吨，环比减少25.3%，同比增长26.5%，环比季节性下滑，同比处于历史高位。24年全年出口量98.11万吨，较23年同比增长18.51万吨，增幅23.25%。24/25果季保持了价格优势，25年延续出口强势表现，外贸订单量较多，中小果走货较为顺畅。不过当前国内市场基本面偏强，有望进一步推高价格，后续需关注海外市场对价格提涨的接受度。我国苹果消费以鲜果为主，进口量很小，忽略不计，出口目的地主要为东南亚、南亚地区，中美关税战短期来看对我国苹果出口影响较小。后续需关注，若由贸易摩擦引发全球经济衰退，对苹果出口目的国购买力的长期影响。

　　2.4

　　时令水果供给空窗期 利好苹果消费

　　苹果受时令水果的替代性较强，如秋冬季的梨、柑橘，夏季的瓜果类。其中柑橘类、梨的生长周期与苹果相近，和苹果的替代关系最强。截止4月8日，鸭梨批发均价为5.64元/公斤，较上周环比下跌0.13元/公斤；砂糖橘批发均价8元/公斤，较上周环比持平。柑橘类逐步退市，而夏季时令水果还未集中上市，时令水果供应进入空窗期，短期对苹果替代性减弱，利好苹果消费。

　　清明节后，需求短暂回落，随着五一逐步临近，下游需求仍有回暖预期。供给端上，当前剩余库存量处于历史低位，叠加库存结构中，果农货占比较小，供给压力不大。目前来看，今年新季花量较大，且受倒春寒威胁的概率下降，新季存增产预期，后续仍需密切关注产区新季生长状况。综合来看，节后需求惯性回落以及新季增产预期，短期压制果价上行动力，不过随着低库存下，供给逐步收紧，供需状况预期向好，支撑基本面偏强看待。苹果2510建议参考区间7500-8000元/吨。

　　写作日期：2025年4月10日

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