01

　　截至4月9日收盘，2025年5月WTI涨2.77报62.35美元/桶，涨幅4.65%；2025年6月布伦特原油涨2.66报65.48美元/桶，涨幅4.23%。中国原油期货SC主力2505收跌13.7元/桶，至468元/桶。

　　02

　　原油昨日过山车，布油隔夜自60美元低点暴力反弹，日内振幅达8.7%。

　　价格短暂收复MA5，但MACD指标仍处深度负值区间，RSI反弹至42仍低于中性线，技术面还未脱离下行趋势。

　　当前市场核心矛盾仍围绕关税政策的不确定性展开，超跌修复与宏观情绪反复主导短期波动。

　　昨晚特朗普宣布对“主动协商国”暂停加征关税90天(中国除外)，并将税率从25%临时下调至10%，此举暂时缓解市场对“全面贸易战”的恐慌。

　　但政策本质为“战术性让步”——90天缓冲期旨在为谈判争取时间，若未达成协议，关税可能恢复甚至升级。对中国维持34%关税及欧盟的反制措施，全球贸易体系分裂风险还没能解除。

　　市场对关税暂停的定价基本可以认为是应激反应，此前已经多次提醒过目前任何的多头消息都可能带来极大市场波动，布油6美元反弹幅度中，可能仅1.5美元来自基本面修复，其余均为空头回补驱动。

　　 EIA数据显示，美国原油库存仍处五年低位，但成品油需求同比下滑1.2%，反映终端消费疲软未改。OPEC+5月增产41.1万桶/日的计划未被撤回，哈萨克斯坦3月产量再创新高，供应端压力持续累积。

　　尽管OPEC+宣称维持补偿性减产，但哈萨克斯坦、伊拉克等国超产行为未受约束，俄罗斯海运出口量较配额高40万桶/日。若5月增产计划如期执行，二季度过剩量或突破300万桶/日，仓储成本溢价恐进一步抬升。

　　当前反弹本质暂时可以定义为利多消息推动的技术性修复，目前在需求坍塌与供应过剩的压制下，反抽均可为做空机会，除非市场连续向上突破。暂时建议维持空头思维，避免逆势操作。

　　在现在这个波动较为剧烈的阶段，利多的消息将会走出较大的反向波动，市场上要留意消息面在经受关税摧残后，会否出现反向消息引起较大幅波动。

　　在从上周三开始连续跌幅后，昨日金融资产已经出现小幅反弹，后续要关注力度，确认是否为超跌修正。

　　03

　　当前市场状态比较极端，策略上建议顺势而为。

　　跟随此前策略，左侧单边交易可找空头回补机会，反弹布局空单，反弹至MA压制处即视为做空机会，目标调整向60。

　　当前市场危险性极强，逆势操作面临巨大风险，顺势则需要好的进场点。

　　此类崩盘行情底部往往由流动性危机与政策干预共同铸就，在未见OPEC+紧急会议或美联储激进宽松信号前，切勿盲目抄底。

　　中长期来看，原油现实+预期双弱格局未改，此次成功向下破位后将打开空间。

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