融资融券的作用

1、提供杠杆效应

对于有经验且风险承受能力较高的投资者，融资融券能够放大投资收益。例如，在融资买入时，如果自有资金 100 万元，按照一定的融资比例（如 1:1），可以再融入 100 万元资金购买证券，当证券价格上涨一定幅度时，收益相比仅用自有资金投资会大幅增加。

2、丰富投资策略

投资者可以通过融资融券进行套期保值、套利等多种复杂策略。比如，持有某股票的投资者担心短期股价下跌，可以通过融券卖出等量股票来对冲风险；或者发现不同市场或不同券商之间同一证券存在价格差异时，可以利用融资融券进行套利操作。

专项融资利率4.5%以下   专项融资利率4.5%以下   专项融资利率4.5%以下

对风险认识不足

1、杠杆风险忽视

许多投资者在进行融资融券时，只看到了杠杆带来的收益放大效果，却忽视了风险同样被放大。当市场走势与预期相反时，损失会迅速累积。例如，在融资买入后，如果股价下跌 20%，投资者不仅损失了自有资金部分的 20%，还需要承担融资部分的损失，可能导致本金大幅缩水甚至血本无归。

2、强制平仓风险忽略

当投资者的维持担保比例低于证券公司规定的平仓线时（一般为 130% 左右），证券公司有权对投资者的账户进行强制平仓。一些投资者在交易过程中没有充分关注自己的担保比例变化，导致在市场不利变动时突然遭遇强制平仓，损失巨大且失去了对投资的自主控制权。

过度依赖融资融券

1、将其作为主要投资手段

部分投资者将融资融券视为获取高额利润的捷径，过度依赖这种交易方式，忽视了自身的投资能力和市场基本面分析。他们频繁地进行融资融券操作，而不考虑市场的实际情况和自身的风险承受能力，导致在市场波动较大时难以应对。

2、忽视其他投资选择

在追求融资融券收益的过程中，投资者可能会忽略传统的投资方式，如长期价值投资、资产配置等。事实上，不同的投资方式适用于不同的市场环境和投资者目标，过度集中于融资融券可能使投资组合失去平衡。

对融资融券规则理解不透彻

1、融资融券期限误解

融资融券交易是有期限规定的，一般融资期限不得超过 6 个月，融券期限不得超过 3 个月。部分投资者不清楚这一规则，在交易过程中未能合理安排还款或还券时间，导致逾期违约，可能会面临额外的费用和信用受损的情况。

2、保证金计算和调整规则不明

保证金是融资融券交易的重要组成部分，其计算方式和调整规则较为复杂。投资者可能不理解保证金在不同市场情况下的变化，以及如何根据保证金要求调整自己的交易策略。例如，当市场波动导致证券市值变化时，保证金比例也会相应改变，如果投资者不能及时调整仓位或补充保证金，可能会面临强制平仓风险。

缺乏有效的风险管理策略

1、未设置止损止盈

很多投资者在融资融券操作中没有设置合理的止损止盈点。在市场向好时，贪婪心理可能导致他们错过最佳的止盈时机，当市场反转时，损失迅速扩大；而在市场下跌过程中，由于没有止损措施，投资者只能眼睁睁地看着损失不断增加。

2、投资组合不合理

在利用融资融券构建投资组合时，投资者可能没有充分考虑不同证券之间的相关性和风险分散。例如，将大量资金集中在同行业或相关性较高的证券上进行融资融券操作，当该行业出现系统性风险时，整个投资组合将遭受重创。

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