1. 下修概念：可转债存续期内，满足特定股价条件（如“30/15/85%” ）时，公司董事会有权提出转股价向下修正方案并提交股东大会表决，不同转债设置数值可能不同。以正邦转债为例，介绍常见条款“30/15/85%”，即连续30个交易日至少15个交易日收盘价低于当期转股价85%时，公司董事会有权提议下修并提交股东大会表决，不同转债条款数值会有差异。
2 下修目的：上市公司为避免回售、促进转股“不还钱”，触发回售通常已触发下修，下修对持债人有利，如栗子转债转股价降低后转股价值提升，价格大概率上涨。
3. 下修流程：股价下跌触发下修条款，公司发布提示性公告；董事会提议下修或暂不下修；提议提交股东大会表决，三分之二表决权通过则下修成功，否则发布未通过公告。股价临近回售期时，上市公司下修动力足，下修幅度不同市场反应各异。
4. 对不同投资者影响：下修对可转债持有人利好，对正股股东尤其是小股东利空，会稀释股权，因此持有可转债的股东不能参与下修投票，中小股东虽常反对但权重低，大股东决策影响大。
5. 投资应用：下修无规律，可埋伏临近或处于回售期、股价跌得厉害且可能触发下修或回售条款的转债。若成功下修，收益可观；若未成功，100元以内买入有回售或到期本息托底。可转债存在违约风险，投资决策需自主做出并自担风险。

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