黄金持续新高马上0元开户抓住大行情机会>>>

　　特朗普即将宣布新一轮关税计划，商品普跌为主，黑色建材跌幅居前，焦煤、氧化铝等跌超3%；油脂油料、黄金集体上涨，沪金再创历史新高，突破730关口。

　　中信证券：黄金价格创新高但行情可能仍未结束

　　受美国总统特朗普最新言论影响，市场避险情绪升温，黄金大幅攀升，沪金再创历史新高，突破730关口。

　　美国总统特朗普计划在未来几天公布新的关税，他表示对与其他国家达成关税协议持一定开放态度，但他暗示任何协议都将在4月2日关税措施生效后达成。当被问及这是否会在4月2日加征关税宣布之前发生时，他说：“不会。很可能稍后。”特朗普还重申了宣布药品关税的计划，但他拒绝透露这些关税的具体税率。(财联社)

　　中信证券发布研报称，近期黄金价格再创新高，主要是海外市场衰退交易与关税恐慌交易所致。综合通胀、增长、关税、地缘等多个因素来看，当前黄金行情难言结束。二季度至年中，海外市场或持续出现类滞胀交易的主线，并利好黄金表现，而关税和地缘冲突对黄金的扰动仍未到终点，在不确定性情绪积聚以及释放以前，上述因素对黄金的驱动难言结束。从资金面看，黄金多头对黄金当前走向的影响程度已经来到历史最高水平，不过交投规模以及热度并未达到历史“最拥挤”区间，资金仍有进一步加仓的空间。综合当前基本面和资金面数据，预计年内黄金行情可能仍未结束。

　　氧化铝跌幅达3.55%！供需失衡与政策影响

　　2025年03月31日，氧化铝主力合约跌幅达3.55%。这一行情的变化引发了市场的广泛关注，成为近期投资者讨论的焦点。氧化铝价格的波动不仅影响到相关企业的经营策略，也对整个铝产业链产生了深远的影响。让我们深入分析此次氧化铝价格大跌的原因。

　　第一，近期氧化铝市场供需失衡是价格下跌的重要原因。根据最新数据，国内氧化铝产量同比增加11.8%，而社会库存持续增加，达到395.8万吨，较上周增加1.4万吨。这种供过于求的局面导致价格承压。与此同时，海外氧化铝生产成本走弱，进口矿的增量使得国内市场面临更大的竞争压力。

　　第二，政策因素也是推动价格下跌的关键。3月28日，工业和信息化部等十部门联合印发《铝产业高质量发展实施方案(2025—2027年)》，虽然该方案旨在优化铝产业链长期供给结构，但短期内对氧化铝供需没有实质影响。此外，资源国政策变化增加了供给扰动，进一步加剧了市场的不确定性。

　　展望未来，机构对氧化铝市场持谨慎态度。广州期货分析师指出，氧化铝市场短期内仍将面临供需失衡的压力，社会库存的增加对价格形成压制。国投安信期货则认为，随着政策逐步落实，铝产业链的供给结构有望优化，但需关注国际贸易摩擦和宏观经济环境变化带来的不确定因素。投资者在操作上应保持谨慎，关注市场动态调整策略。

　　总体来看，氧化铝价格的波动受多重因素影响，供需失衡和政策变化是主要原因。未来市场走势仍需密切关注政策实施效果以及国际经济环境的变化。

　　焦煤跌幅达3.57%！供需变化与政策预期影响

　　2025年3月31日，焦煤主力合约跌幅达3.57%，引发市场广泛关注。近期焦煤市场的波动性加剧，投资者需密切关注其背后的原因及未来走势。

　　第一，供应端的变化是导致焦煤价格波动的重要因素。上周，全国523家炼焦煤矿山的核定产能利用率为84.8%，环比上升0.7%，但洗煤厂开工率下降0.62%，导致日均产量减少0.78万吨。部分煤矿产量小幅下降，洗煤厂开工率下滑，造成供应端压力加大。

　　第二，需求端的变化同样影响了焦煤价格。随着焦化企业开工率上升，焦煤库存处于低位，企业开始适量采购，阶段性集中补库意愿增强，推动了需求的增长。此外，钢厂盈利率因粗钢压减消息而提升，积极复产补库，焦煤供需结构有望改善。

　　展望未来，机构对焦煤市场的看法不一。中信期货认为，短期内焦煤价格可能会有所企稳，因国内政策预期有助于稳定市场情绪。然而，从中长期看，由于中美贸易战的加剧和全球经济的不确定性，焦煤市场仍面临下行压力。南华期货则指出，若矿山不自律减产，煤价长期承压，可能导致行业深度调整或政策干预。

　　总体而言，焦煤市场的未来走势将取决于供需关系的变化以及宏观经济环境的影响。投资者应密切关注政策变化和市场动态，以便及时调整投资策略。

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