【导语】2025年一季度国内尿素市场呈现震荡上行走势，需求向好支撑价格上扬。供应端随着气头检修装置恢复及新增产能投产，日产始终维持高位水平。需求端进入春耕阶段，下游工农业需求支撑增强，助推价格上涨。二季度仍处春耕用肥阶段，新增产能存投产预期，在下游阶段性备肥跟进情况下，市场或呈现先扬后抑走势。

　　2025年一季度尿素市场价格震荡上行，截至3月24日，一季度中国中小颗粒尿素市场均价为1769元/吨，与去年四季度相比下跌4.94%，1-3月均价分别为1695元/吨、1777元/吨、1846元/吨。一季度最高价为1903元/吨，出现在3月下旬，最低点为1月上旬，价格为1672元/吨，高低价差为231元/吨。

　　分阶段来看，1月市场先抑后扬，月初气头装置虽仍有检修，但下游备货积极性不高，市场供大于需局面难改，价格承压下行，中下旬随着淡储及工农业节前备货需求跟进，部分贸易商进场补库，阶段性带动场内信心，价格窄幅上扬。2月春节后市场逐步复苏，下游板厂、复合肥企业开工提升，终端需求稳步增加，助推尿素价格上涨，而供应端随着新增产能投产，日产量不断增加至20万吨，市场供需同增，中下旬价格维持高位震荡。3月春耕大幕拉开，天气转暖促使农业备肥需求启动，同时复合肥进入生产旺季阶段，工农业需求均呈增量趋势，下游接货积极性增加，为行情上涨提供支撑。

　　供应：日产逐步增加现货供应高位

　　2025年一季度尿素供应量整体呈现增加趋势，虽有短时检修现象但始终高位保持。截至3月24日，一季度平均日产量19.44万吨，较2024年四季度增加6.70%，同比增加12.37%。分阶段来看，1月西北、西南等地气头检修装置陆续恢复正常生产，同时陕西一套新增产能释放，日产量由月初的17.2万吨不断增加至20万吨，达到近年来高点，对尿素市场支撑作用有限。2月上旬局部装置存短停现象导致日产窄幅下滑，但春节期间市场交易转淡，各地区企业累库现象明显，现货供应充裕，进入中下旬短停企业恢复同时新增产能生产逐步稳定，日产回升至20万吨以上，对尿素价格支撑作用不强。3月甘肃一套新增产能投放市场，在春耕阶段保供稳价的前提下，国内尿素装置运行较为稳定，叠加前期淡季储备货源的陆续释放，市场供应量始终维持高位水平。

　　需求：下游适价备货需求支撑增强

　　2025年一季度受天气转暖影响，下游工农业备肥节奏略有提前。1月复合肥企业逐步进入假期状态，开工陆续调减，对原料市场支撑有限，中下旬随着春节假期临近，在前期备货谨慎情况下，部分贸易商进场补库，叠加淡季储备跟进，带动价格止跌反弹。2月假期结束后板厂、复合肥企业陆续恢复正常生产，下游采购快速提振，助推价格上涨。3月进入春耕阶段，复合肥产销转入旺季，同时随着天气转暖下游农需备肥逐步跟进，东北率先启动带动北方需求，阶段性采买支撑价格高位震荡，企业库存持续减少。整体来看，节前备货、节后开工、春耕刚需等短期集中性需求是支撑一季度尿素价格上涨的主要原因。

　　下游采购心态方面，一季度下游贸易商和复合肥企业延续近两年短线刚需备货策略，同时备货心态阶段性受到消息面和期货价格波动影响，特别是3月出口消息频传，部分下游心态不稳，进场询单备货，助推价格上涨。

　　需求阶段性跟进二季度市场或先扬后抑

　　二季度国内尿素市场主流走势或先扬后抑为主。供应端来看，二季度江苏、新疆等地区仍有新增产能投放预期，高日产成为常态化现象，同时在淡储货源陆续释放的背景下，后期供应量预计继续扩大，对尿素市场价格暂无利好支撑。需求端来看，4月西北、东北地区春耕用肥开展，在前期备货充足情况下，下游提货或有减缓，同时复合肥进入生产间歇期，开工预期调减；5月进入夏季备肥生产阶段，下游提货积极性预计提升，需求端支撑预计增强，或将带动市场价格上行；6月夏季农业用肥开展，提货需求减弱，对尿素市场提振有限。

　　总体来看，二季度国内尿素市场在供应高位情况下，需求呈现先增后减趋势，因此预计在需求带动下，二季度价格走势或以先扬后抑为主，但现阶段国内尿素市场走势不仅受供需基本面影响，出口、运输、心态等也是不可忽视的因素，操作仍需谨慎跟进。