金价再创历史新高，马上开户抓住大行情机会>>>

　　市场情绪回暖，大宗商品整体涨多跌少；玻璃期货大涨5%创近两周新高，纯碱、焦炭、PVC涨幅超2%。农产品跌幅居前，棕榈油、豆油、纸浆跌超1%。

　　【要闻汇总】

　　乙烯价格持续下跌，市场呈现跌后盘整趋势

　　本周乙烯价格继续下跌，华东市场汽运自提价格在6950-7400元/吨之间，较上周五下跌1.71%。原油价格低位反弹，对乙烯成本支撑有限。供应方面，部分企业挂牌价格下调，外盘价格回落，市场出货压力大。需求方面，下游行情偏弱，采购积极性不高，意向买盘价格偏低。预计短期内市场将呈现跌后盘整趋势，需关注下游采购变化。(卓创资讯)

　　国家粮油信息中心：本周预计大豆压榨量约130万吨

　　上周国内大豆压榨量下降。监测显示，截至3月21日当周，国内主要油厂大豆压榨量140万吨，周环比下降22万吨，月环比下降74万吨，同比下降12万吨，较过去三年均值下降2万吨。本周部分油厂大豆库存趋紧、开机率将维持低位，预计大豆压榨量约130万吨。

　　PVC的需求很难有明显的改善，跌势难改

　　尽管国内PVC生产企业的经营状况不容乐观，不过由于氯碱企业的综合利润状况良好，国内PVC装置的开工负荷依旧处于高位，供应过剩的局面难以得到扭转。终端房地产行业虽然部分数据的下降速度有所收窄，但整体疲软的态势难以改变，在此情形下，PVC的需求很难有明显的改善，国内PVC供大于求的格局依旧难以改变，价格的下跌趋势也很难改变。(期货日报)

　　全国商业库存继续下降，南疆出库情况略好于北疆

　　据Mysteel调研显示，全国商业库存继续下降，南疆出库情况略好于北疆。截止2025年3月21日，棉花商业总库存465.12万吨，环比上周减少9.24万吨(减幅1.95%)。其中，新疆地区商品棉376.18万吨，周环比减少8.35万吨(减幅2.17%)。内地地区商品棉35.15万吨，周环比减少0.14万吨(降幅0.40%)。整体上看，下游纺企开机稳步提升，采购多刚需为主，订单表现持续性不足，皮棉出库量相对稳定，预计下周全国商业库存仍呈下降。

　　【机构观点】

　　拔地而起！玻璃大幅拉升大涨5%

　　市场情绪有所回暖，玻璃期货今日大涨5%，价格触及近半个月高位；同时，纯碱期货大涨超2%，领涨期货市场。

　　现货端，21日国内浮法玻璃市场均价1263元/吨，沙河地区对应交割品级玻璃成交均价1216元/吨左右。玻璃企业库存拐头向下，中止春节过后的累增趋势。截止月 20 日，浮法玻璃样本企业总库存环比减少 1.13%至 6946 万重箱同比增幅缩减至 9.19%，折库存天数 31.3 天，较上期-0.7 天。

　　对于玻璃大涨，中辉期货分析师吴明近认为，玻璃基本面出现小幅改善但总体依然偏弱，导致早盘大涨的原因主要还是政策利多预期短期回升。周末时段，国家金融监督管理总局《关于发展消费金融助力提振消费的通知》已正式下发，通知提高贷款颖度和延长贷款期限两方面进一步放宽要求以满足有大额消费的客户群体。短线资金面炒作政策利多预期，上周五22:20左右，黑色系、玻璃、纯碱快速走强，其中玻璃多头增仓速度较快。后续维持在去年9月低点1100-1200区域企稳后择机低吸或更为稳健，有效上破1300-1320则大概率进一步打开右侧主升空间。(中辉期货)

　　展望后市，广州期货认为玻璃产销改善2505合约运行区间1150-1400。近期随着期价低位后买盘增加与降息降准后宏观情绪提振，玻璃市场的全国产销明显回暖。华北地区价格优势以及市场情绪带动下，中下游采购备货积极性提高，工厂产销率较高，整体降库明显。周内华东市场企业整体产销较上周有好转，整体产销平衡以上，去库为主。区域产销好转企业库存下降明显从而带动行业库存有所下滑。随着中游库存矛盾压力缓解及两会政策提振，玻璃低估值下中期偏多思路。2505合约运行区间 1150-1400。

　　此外，南华期货分析称，产销边际好转，关注现货端涨价落地情况。数据上，从产量库存体现的浮法玻璃1-3月表需预计下滑7-8%，需求环比好转，待验证幅度。从供需格局看，供应端保持低位波动状态不变，但实际一季度整体冷修产线略不及预期，且仍有新点火产线，一季度日熔量环比回升。市场对远期需求仍有分歧，全年角度看，从地产竣工推导确实无法给到过于乐观的需求预期，但供应同比下滑显著的背景下，不排除旺季下阶段性或迎来错配。远期需求尚不能证伪的前提下，盘面以预期推动为主。后续关注沙河湖北地区产销情况以及下游订单情况。

　　对于纯碱，南华期货认为不宜过度看多。 头部大厂或在本周陆续结束检修，当前日产有恢复预期，且4月或有部分检修计划推迟，新产能中天、连云港预期近期出产品。随着供应恢复，从刚需倒推的重碱平衡转向过剩。大格局上，我们仍然维持即使有短期检修会对产量造成阶段性波动，但尚不影响整体供需格局，市场仍处于中长期过剩预期不变的共识中，库存处于历史高位，上方压力明显。下游则低价小幅补库，当下1400附近补库意愿较强。需求端，浮法玻璃和光伏玻璃日熔倒推的刚需环比略有改善，光伏成品库存继续环比显著下滑。目前供需矛盾有限。

　　申银万国期货：EC走势震荡 市场对4月运价能否企稳存疑

　　早盘集运欧线主力合约由涨转跌，申银万国期货认为，目前已有MSK、MSC、ONE等多家船司在4月初延用3月底报价，由于当前船司在4月运力投放仍相对过剩，市场对于4月运价能否稳住存疑。目前在马士基跟随下，预计后续相继会有其他船司跟降4月第一周运价，在4月货量进一步恢复的情况下，4月倾向于稳价。由于06和08合约均处于传统淡旺季转换后对应的时期，表现预计相对抗跌，关注后续对于4月运价的调降情况及船司的停航空班情况。

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