一、可转债的基本概念
可转债是一种特殊的债券，它赋予持有人在特定时间内，按照约定价格将债券转换为发行公司股票的权利。这种债券兼具债券的固定收益特性和股票的潜在增值空间，为投资者提供了多样化的投资选择。例如，某公司发行的可转债，面值 100 元，票面利率 3%，投资者持有该债券，每年可获得 3 元的利息收益。同时，若在转股期内，公司股票价格大幅上涨，投资者可选择将债券转换为股票，分享股价上涨带来的收益。

二、交易时间
可转债的交易时间与 A 股股票基本一致。
集合竞价阶段：上午 9:15 - 9:25
连续竞价阶段：上午 9:30 - 11:30
尾盘集合竞价阶段：下午 14:57 - 15:00

三、交易单位
申报单位：可转债的申报单位为 “张”，1 张可转债的面值通常为 100 元。
交易单位：在实际交易中，可转债的交易单位为 “手”，1 手等于 10 张。

四、涨跌幅限制
无涨跌幅限制情况：可转债在上市首日，不设涨跌幅限制。这意味着在上市首日，可转债价格可能会出现较大波动。例如，某可转债上市首日，开盘价较发行价大幅上涨 50%，盘中价格更是一度翻倍。这种大幅波动既带来了潜在的高收益机会，也伴随着较高的风险。
有涨跌幅限制情况：自上市次日起，沪深两市的可转债设置了 20% 的涨跌幅限制。当可转债价格涨至或跌至 20% 时，会触发临时停牌机制。

五、临时停牌规则
沪市：当可转债价格较前收盘价首次上涨或下跌达到或超过 20% 时，将实施临时停牌 30 分钟；若首次上涨或下跌达到或超过 30%，将实施临时停牌至 14:57。
深市：可转债价格较前收盘价首次上涨或下跌达到或超过 20% 时，临时停牌 30 分钟；首次上涨或下跌达到或超过 30% 时，临时停牌至 14:57。

六、委托价格限制
沪市：在连续竞价阶段，可转债的申报价格不得高于即时揭示的最低卖出价格的 110% 且不得低于即时揭示的最高买入价格的 90%；同时，申报价格与最近成交价的偏离幅度不得超过 10%。

例如，某沪市可转债即时揭示的最低卖出价格为 120 元，最高买入价格为 118 元，那么投资者申报买入价格不得高于 132 元（120×110%），申报卖出价格不得低于 106.2 元（118×90%）。若最近成交价为 119 元，申报价格应在 107.1 元（119×(1 - 10%)）至 130.9 元（119×(1 + 10%)）之间。
深市：在连续竞价阶段，可转债的申报价格限制与沪市略有不同，申报价格范围为最近成交价的上下 10%。

如某深市可转债最近成交价为 125 元，投资者申报买入或卖出价格应在 112.5 元（125×(1 - 10%)）至 137.5 元（125×(1 + 10%)）之间。

七、转股相关规则
转股期：可转债通常设有转股期，一般为自可转债发行结束之日起满 6 个月后的第一个交易日起至可转债到期日止。例如，某可转债于 2023 年 1 月 1 日发行结束，那么其转股期最早从 2023 年 7 月 2 日开始。
转股价：转股价是指可转债转换为股票时，每张可转债可转换的股票数量所对应的价格。转股价在可转债发行时确定，但在某些情况下会进行调整，如公司发生送股、转增股本、增发新股或配股、派息等情况时，转股价将相应调整。
转股申报：投资者进行转股申报时，需在交易时间内，通过交易系统进行操作，申报转股的可转债面值必须是 1000 元的整数倍。例如，投资者持有 3500 元面值的可转债，若要转股，需申报 3000 元面值进行转股操作。转股申报一经确认，不得撤单。转股后，股票将在 T + 1 日到账，投资者可在到账后进行卖出等操作。

八、赎回与回售规则
赎回：赎回分为到期赎回和提前赎回。到期赎回是指在可转债到期时，发行人按照约定的赎回价格赎回全部未转股的可转债。提前赎回则是当满足一定条件时，发行人有权按照约定价格赎回可转债。
回售：回售是指在满足一定条件时，可转债持有人有权将可转债按照约定价格回售给发行人。

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