国际油价波动加剧，聚酯端负荷缓慢提升，平衡表持续去库，但外围不稳定因素较多，预计短期PTA成本主导为主。3月13日，市场缺乏驱动，PTA现货跟随成本修复反弹，供需延续去库，PTA现货基差有所走强；PTA现货价格+10在4740元/吨，现货基差+4在2505-27；本周及下周主港交割05贴水30-35商谈，3月底主港交割05贴水20-25成交，4月主港交割递盘05贴水10附近商谈；加工费方面，PX收826美元/吨，PTA现货加工费至267.11元/吨。

　　3月13日，PTA产能利用率较12日持平在77.40%，聚酯产能利用率89.92%，较12日-0.5%。截至3月13日江浙地区化纤织造综合开工率为59.99%，较上期数据持平，终端织造订单天数平均水平为9.48天，较上周上涨0.92天。近期受外围因素影响，原料走势偏弱，近期原料集中备货，但市场信心不足，叠加近期新单增量较往年表现较弱，织造厂商多出库为主。订单方面，市场当季面料按需排单，外贸新单询货虽有回暖，但整体大单数量较为有限，春夏订单启动迟缓，受加征关税问题影响，近期外贸新单零。后市来看，织造行业开工率预计大致维稳。

　　总结来看：PTA供应端有缩量预期，随着终端逐步重启，聚酯负荷提升至高位，供需有改善预期，但聚酯企业原料库存偏高，采购积极性不佳，下游表现不及预期，供需暂无明显利好支撑。

　　策略：近期供应大幅缩量，聚酯端窄幅提升，供需维持乐观预期，但政策性干预较多，预期短期PTA跟随成本波动为主，关注宏观影响及原油波动。

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