连续几年大赚的债券基金，春节以后不仅没有下蛋，还亏的蛋碎一地。

很多人心里慌了，不是说债券基金风险小吗？怎么看着自己买的债券基金每天都在亏钱，现在要不要卖？

金融市场一切的涨跌，都是资金对未来一段时间经济预期的定价。

一、过去几年为什么债基这么牛？其实就是资金对未来不确定性的定价：

1、口罩事件冲击；

2、房地产行业陷入泥潭；

3、口罩放开后，大家都满怀期待，准备撸起袖子加油干，网上也欢天喜地把多唱。

但经济数据的表现，一把把金融市场拉回现实。这就跟线上交友，线下奔现后，发现网上的照片P过了，变成了照骗。

当理想照进现实，错了就要认，挨打要立正。所以我们看到债市一直走牛，而股市却在坑里一直起不来。

而央行这边，为了刺激经济又一直引导银行降息。存款、贷款降息，股市又起不来的情况下，那么作为固收的债券，就成了更有吸引力的金融资产。

另外，去年市场都一致预期今年还要降准降息，并且对今年的预期也同样表示不确定。所以去年债券市场，就提前对今年的预期做了定价，提前投资了今年降准降息的利好空间。

上面讲的是为啥过去几年债券基金为啥那么牛！

二、春节过后，债券基金为啥又开始连续下跌呢？

因为就是债券基金去年上涨的定价预期发生了变化：

1、经济：去年一众机构认为，GDP到不到5%，估计也就4.9%，因为前三个季度都不到5%。

但在加大力度的补贴、扶持刺激下，竟然完成了。

以前大家觉得，老天爷总在上演“狼来了”的戏码，没有拿出非常有利的措施。但9.24之后，态度180度转弯了，央妈、财爸都在出钱、出力，有事儿它是真上了。

2、开年之后，deep seek 宇树机器人，甚至包括阿里的业绩超预期增长，让资金看到了中国创新企业的潜力，资金变得乐观。这种乐观不是空想的，而是企业实质表现出来的。

这也是为什么节后这波A股、港股的行情能这么强的原因，无惧美股的大跳水，基本一路向上。

金融投资上，一向把债市和股市当做两个大的蓄水池，哪里有机会，资金就流向哪里，这就是大家常听到的“股债跷跷板效应”。

而这波股市大涨的行情伴随的，是许多债基遭遇大规模赎回。

3、去年因为有今年降准、降息的预期因素导致债市的上涨。但这都3月份了，不说降息吧，降准也没有。

而央妈还是那句话，适时选择降准降息，但资金只听楼梯响，不见人下来。

叠加上面3个因素，所以今年春节后，债市出现了连续下跌。

三、那现在手里的债券基金要卖吗？

咱们直接上结论：手里的债基暂时不用卖，长期拿着还是会涨回来的。

1、债券就是借条，长期拿着也会有固定的利息收入。

2、债券市场经过目前的调整，

利率债中，大部分7年及以上品种收益率均攀升至1.80%之上，10年期的收益率都上升到超1.9%。

债券收益率上涨，就说明债券价格大跌，这也是为什么大家债券基金会亏钱的原因。但机会是跌出来的。

机构预计债市的3种走势：

1、当前的状态，没有降准、降息，但表示会降，那10年期的就是1.7%-1.8%。

2、确定不会降了，10年国债收益率上行至1.9%-2.2%，意味债市还会跌。

3、地产、经济确认确认回升，10年国债收益率上行至2.5%以上，意味债市还得大降。

但短期发生2的概率小，发生3的概率更小。

1、deep seek、宇树等表现是点，经济是个面，光这些点就带着整个面往前持续跑，也不现实。

所以，降准、降息，依然是大概率事件。

2、地产、经济确认回升的周期，是需要时间的，具体的地产数据大家也都清楚，除了几个一线的，其它的还在努力爬坑呢。

所以，按照机构的预期来说，现在的债市已经跌到了一个底部了。反而更不担心卖出，后面反弹的几率反而越来越大。如果手里拿有债券基金的朋友，不妨等等。