一、什么是可转债？（我司可支持APP在线开通可转债权限，沪深可转债佣金低至十万分之五优惠!文末整理了最新的费率优惠表，可下划查看！）

**可转债（可转换公司债券）**是一种兼具债券和股票特性的混合型金融工具，持有人可在约定条件下将其转换为发行公司的股票。

• 核心特点：

举例：某可转债面值100元，转股价10元/股，则每张可转债可转换为10股股票。若正股股价涨至15元，转股后价值150元，收益率50%。

二、交易可转债需要满足哪些条件？

1. 开户要求

• 个人投资者：

2. 交易规则

• 交易时间：与A股一致（9:30-11:30，13:00-15:00），支持T+0交易（当日买入可当日卖出）。
• 交易单位：以“手”为单位，1手=10张，最小交易单位为1手。
• 涨跌幅限制：
• 

三、可转债交易的风险与机会

（一）风险

1. 价格波动风险：可转债价格受正股价格、市场利率、信用风险等多因素影响，波动可能远大于普通债券。示例：2021年部分妖债单日涨幅超50%，但随后可能快速回调。
2. 强制赎回风险：若正股股价连续30个交易日中至少15日收盘价不低于转股价的130%，公司有权以面值加利息强制赎回可转债，持有人可能面临高价买入、低价赎回的亏损。
3. 正股下跌风险：若正股股价持续低于转股价，可转债可能无法转股，投资者只能持有至到期获取低息收益，甚至因正股暴跌导致转债价格跌破面值。
4. 流动性风险：部分冷门转债交易量低，买卖价差大，可能难以及时成交。

（二）机会

1. 股债双性套利：当正股上涨时，转债价格同步上涨；若正股下跌，转债因债底保护（通常90-100元）跌幅有限，形成“下跌有底、上涨无限”的特性。
2. 转股溢价套利：若转债价格低于转股价值（正股价×转股数量），可买入转债并转股卖出赚取差价。
3. 下修转股价机会：当正股持续下跌，公司可能下调转股价以促转股，转债价格可能随之上涨。
4. T+0交易优势：日内可多次买卖，灵活捕捉短线波动机会。
5. 低风险打新收益：可转债打新中签率高，上市首日通常有溢价收益（2023年平均首日涨幅约20%）。

四、投资可转债的注意事项

1. 关注溢价率：溢价率过高（如>50%）时，转债跟涨正股的能力减弱，需警惕回调风险。
2. 读懂条款：仔细阅读赎回条款、回售条款、转股价下修条件等，避免被动损失。
3. 分散持仓：避免重仓单只转债，分散配置不同行业、不同股债性价比的标的。
4. 设置止损：对高价转债（如>130元）设定止损线，防范大幅回撤风险。

五、总结

可转债因其“进可攻、退可守”的特性，成为投资者青睐的工具，但高收益背后也隐藏着复杂风险。新手参与可转债交易需牢记：

• 先学习，后操作：理解条款规则，避免盲目跟风；
• 控制仓位：用闲钱投资，避免过度杠杆；
• 长期视角：关注正股基本面，理性看待短期波动。

通过合理配置和风险控制，可转债既能作为稳健投资的“安全垫”，也能成为捕捉超额收益的“加速器”。

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