行情表现

日内消息

　　热卷价格：多空博弈，市场或继续震荡为主

　　截至3月7日，热轧板卷全国均价为3397元/吨，环比下跌0.22%，同比下跌13.83%。进入3月份，市场价格延续窄幅震荡，且呈现一定下移趋势。供应方面显现出一定程度的减少，但需求释放不及预期，加之宏观消息的提振作用有限，价格上涨动力不足。展望3月后市，预计热轧板卷市场将以窄幅震荡为主，月度均价或有小幅上移。一方面，预计3月中旬钢厂的生产排产量将有所减少，从而缓解供应压力；另一方面，下游企业对原材料的补库需求有限，制约了价格的上涨空间。综上所述，在多空因素交织影响下，热轧板卷价格将持续震荡。(卓创资讯)

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　3月10日上海地区热卷现货价格报价3422.00元/吨，相较于期货主力价格（3349.00元/吨）升水73.00元/吨。

　　3月7日热卷期货库存录得387702.00吨，较上一交易日增加63814.00吨。

机构观点

　　南华期货：螺纹钢热卷：城市更新扩围

　　【盘面回顾】周五夜盘创下春节来新低

　　【信息整理】1.非农-美国2月非农就业人口录得15.1万人，略低于市场预期，失业率录得4.1%，为2024年11月以来新高。数据公布后，交易员不再押注美联储5月降息，现预计等到6月才能重新开始降息，但仍然预计今年美联储将降息约75个基点。

　　2. 国家统计局：2月份CPI同比下降0.7%，环比下降0.2%。

　　3. 住建部：2000年以前建成的老旧小区纳入城市更新改造范围，住宅层高标准将调整为不低于3米。

　　【南华观点】近期市场弱势运行，主要因外部交易美国经济衰退预期及加关税利空，内部未释放超预期政策，叠加市场对钢材需求预期较为悲观，提前交易负反馈逻辑。展望后市，钢材旺季需求尚未证伪，且整体库存不高，深度负反馈逻辑难以成立。加之两会上表明要持续实施粗钢产量调控，后续需密切关注粗钢限产政策是否出台，若政策落地，盘面利润有望进一步扩张;若未落实，则关注盘面利润收缩的机会。当前单边上不确定性因素众多，盘面负反馈深度有限，同时也缺乏上涨驱动。鉴于热卷供应或现顶，螺纹产量或呈现增加以及当前卷螺差估值不高，卷螺差或有走阔倾向。另外，当前仓单量较高，或对近月形成限制，而远月仍有预期炒作空间，05-10螺纹反套可继续持有。

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