【盘面回顾】周五夜盘创下春节来新低

　　【信息整理】1.非农-美国2月非农就业人口录得15.1万人，略低于市场预期，失业率录得4.1%，为2024年11月以来新高。数据公布后，交易员不再押注美联储5月降息，现预计等到6月才能重新开始降息，但仍然预计今年美联储将降息约75个基点。

　　2. 国家统计局：2月份CPI同比下降0.7%，环比下降0.2%。

　　3. 住建部：2000年以前建成的老旧小区纳入城市更新改造范围，住宅层高标准将调整为不低于3米。

　　【南华观点】近期市场弱势运行，主要因外部交易美国经济衰退预期及加关税利空，内部未释放超预期政策，叠加市场对钢材需求预期较为悲观，提前交易负反馈逻辑。展望后市，钢材旺季需求尚未证伪，且整体库存不高，深度负反馈逻辑难以成立。加之两会上表明要持续实施粗钢产量调控，后续需密切关注粗钢限产政策是否出台，若政策落地，盘面利润有望进一步扩张;若未落实，则关注盘面利润收缩的机会。当前单边上不确定性因素众多，盘面负反馈深度有限，同时也缺乏上涨驱动。鉴于热卷供应或现顶，螺纹产量或呈现增加以及当前卷螺差估值不高，卷螺差或有走阔倾向。另外，当前仓单量较高，或对近月形成限制，而远月仍有预期炒作空间，05-10螺纹反套可继续持有。

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