期货交易所在集合竞价阶段并不公开报单数据，仅在撮合成交后公布最终的成交价，导致市场参与者无法直接观察竞价过程中的价格变动。尽管不同期货交易软件在界面设计和操作方式上存在差异，但都会在规定时间内展示集合竞价的成交价格。集合竞价由指令申报时间和指令撮合时间组成，总共持续5分钟：前4分钟用于买卖指令申报，最后1分钟进行集合竞价撮合。对于开设夜盘交易的期货品种，开盘集合竞价安排在夜盘开市前的5分钟内完成；未开设夜盘交易的品种，则在日盘交易时段开市前5分钟内完成。

在指令申报阶段，集合竞价系统只接受限价指令，拒绝市价指令。撮合时间段内，不接受新指令且禁止撤单操作。成交价格依据最大成交量原则确定，确保该价格下的最大交易量。高于成交价格的买入订单和低于成交价格的卖出订单全部成交。等于成交价格的买卖订单则依买卖双方中申报量较少者进行匹配成交。

交易系统将有效买入订单按价格从高到低排序，价格相同则按时间顺序排列；同样地，将有效卖出订单按价格从低到高排序，价格相同时按时间顺序排列。然后，系统逐步配对并执行排在前面的订单，直至无法继续成交。

未在开盘集合竞价阶段完成的指令将自动转入连续竞价阶段继续执行。

在金融衍生品市场中，股指期货和国债期货的集合竞价时间存在显著差异。具体而言，股指期货的集合竞价阶段设定在9:25至9:30之间，其中前四分钟即9:25至9:29用于接受交易指令，最后一分钟即9:29至9:30则作为系统撮合期。相比之下，国债期货的集合竞价时间则为9:10至9:15，其指令申报时间为9:10至9:14，而撮合时间则定于9:14至9:15。在集合竞价期间，投资者所申报的价格不会即时显示在盘面上，而是需根据个人预判提交价格。值得注意的是，这些申报价格必须严格限定在上一个交易日结算价规定的涨跌停板范围内。另外，若遇到法定节假日等特殊情况，集合竞价的具体时段可能会有所调整，请投资者密切关注交易所官方公告以获取准确信息。

关注【叩富问财】服务号，关注后在对话框回复“期货集合竞价”，可获得关于期货集合竞价的最新热点、必学知识、视频讲解、一对一顾问讲解等服务。点击微信，一键关注